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Las acciones estadounidenses estaban en camino de tener su mejor semana en un año el viernes después de una frenética rally desencadenada por la amplia victoria electoral de Donald Trump.
El S&P 500 subía un 0,4 por ciento a 5.997 a primera hora de la tarde en Nueva York, cerca de romper la barrera de los 6.000 por primera vez y con un aumento del 4,6 por ciento en la semana.
Las acciones han subido en expectativas de que el regreso de Trump a la Casa Blanca llevará a una reducción de impuestos corporativos, y recibieron un impulso adicional por un recorte de tasas el jueves por parte de la Reserva Federal. El aumento del 2,5 por ciento del miércoles fue el mejor día del S&P en más de dos años.
“Los mercados recibieron un impulso de una victoria de Trump y luego otro golpe de la Fed esta semana”, dijo Scott Chronert, estratega de acciones estadounidenses en Citigroup.
Las ganancias del viernes fueron ayudadas por un fuerte rally en Tesla del multimillonario Elon Musk, cuyo valor de mercado superó el billón de dólares por primera vez en más de dos años.
Tesla, con un aumento de más del 6 por ciento en el día, estaba en camino de tener su mejor semana desde principios de 2023, alimentado por apuestas de que la cercanía de Musk con el presidente entrante respaldará la fortuna del fabricante de vehículos eléctricos.
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La medida de la Fed el jueves de recortar su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto había sido ampliamente esperada. Sin embargo, Powell evitó comentar sobre el impacto potencial de una presidencia de Trump en la economía.
También afirmó enfáticamente que no renunciaría antes si se le pidiera hacerlo. Los inversionistas habían temido que, de ser elegido, Trump pudiera utilizar su posición para frustrar la independencia de la Fed o cualquier intento de subir las tasas de interés.
“En última instancia, como dijo Powell anoche, cualquiera cuyo trabajo sea predecir la economía le dirá lo difícil que es”, dijo William Vaughan, gestor de cartera asociado en Brandywine Global Investment Management. “Es importante centrarse en las políticas anunciadas en lugar de en la retórica pre-electoral, que a menudo puede ser extrema para ganar una elección”.
El viernes un rally en los bonos del Tesoro de EE. UU. los llevó a recuperar casi todo el terreno perdido en la dramática venta inicial desencadenada por la victoria de Trump.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajó hasta el 4,27 por ciento, por debajo del nivel en el que cerró el 5 de noviembre, el día antes de que el resultado de la elección en EE. UU. enviara a los “intercambios de Trump” arrasando en los mercados financieros globales, antes de recuperarse ligeramente hasta el 4,31 por ciento.
Anteriormente en la semana, los inversionistas habían vendido bonos, apostando a que los planes de Trump de aranceles y recortes de impuestos alimentarían la inflación y que el camino de las tasas de interés necesitaría ser más alto de lo que se pensaba anteriormente. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años saltó al 4,48 por ciento, un máximo de cuatro meses, a medida que llegaban los resultados de la elección.
Pero los operadores han deshecho algunas de esas apuestas en los dos días siguientes, alentados por los comentarios del presidente de la Fed de que era demasiado pronto para juzgar si las políticas del presidente entrante cambiarían la perspectiva de tasas de interés.
“No creo que Trump cause una ola de inflación”, dijo Matthew Morgan, jefe de renta fija en Jupiter Asset Management. Señaló al mercado laboral enfriándose como evidencia de que la expectativa del mercado de una mayor inflación había sido exagerada.
Algunos inversionistas vieron la reacción inicial del mercado a la victoria de Trump como una respuesta automática a su retórica de campaña sobre aranceles, cuestionando si esto representaba una posición negociadora inicial y si los aranceles generalizados podrían pasar por el Congreso.