Goldman Sachs dice que el S&P 500 podría ver un crecimiento de ganancias de más del 20% en los próximos dos años.
El banco citó los recortes de impuestos propuestos por Trump para las corporaciones como un riesgo al alza para su pronóstico de EPS.
Dijo que cada punto porcentual de reducción en la tasa impositiva podría impulsar las ganancias en poco menos del 1%.
Los planes de Donald Trump de reducir impuestos podrían aumentar las ganancias del S&P 500 en más del 20%, según Goldman Sachs.
Los estrategas del banco de inversión argumentaron que las ganancias por acción del S&P 500 estaban en camino de aumentar alrededor del 20% en los próximos dos años. El pronóstico de Goldman para el EPS del S&P 500 para el año completo 2024 es de $241, seguido de un aumento del 11% en 2025 y un aumento del 7% al año siguiente, alcanzando los $288 por acción.
Pero el banco de inversión dijo en una nota el viernes que esos objetivos podrían ser superados si Trump reduce los impuestos a las corporaciones, agregando que los últimos resultados electorales habían aumentado el potencial al alza de su pronóstico.
“La reforma fiscal es un riesgo al alza”, dijo la firma. “El presidente electo Trump ha hecho campaña para reducir la tasa impositiva corporativa doméstica estatutaria al 15% desde su actual 21%. Estimamos que cada reducción de 1 punto porcentual en la tasa impositiva corporativa doméstica estatutaria impulsaría el EPS del S&P 500 en poco menos del 1%, todo lo demás igual.” Un movimiento para flexibilizar la regulación en el sector financiero podría traer ganancias adicionales.
Las acciones subieron bruscamente el miércoles después de que Trump asegurara su segundo mandato en el cargo. Bank of America dijo que los traders invirtieron $20 mil millones en acciones de EE. UU., marcando el mayor auge de compras de acciones en un solo día en cinco meses, y que los flujos semanales a fondos financieros alcanzaron los $2.9 mil millones, el mayor flujo de entrada en un solo día registrado.
Los planes de Trump de imponer aranceles elevados, sin embargo, representan un riesgo para las ganancias corporativas, dijo Goldman. Sus estrategas estimaron que cada aumento de 5 puntos porcentuales en la tasa efectiva de aranceles de EE. UU. podría reducir el crecimiento del EPS del S&P 500 en hasta un 2%.
La firma situó las probabilidades de que Trump cumpla con su arancel general del 10% al 20% a las importaciones de EE. UU. en un 40%.
“Durante el conflicto comercial de 2018-2019, las empresas generalmente pudieron trasladar los costos de los aranceles a los clientes”, escribieron los estrategas, refiriéndose a la guerra comercial de Trump con China en su primer mandato. “Sin embargo, incluso si se repitiera esa dinámica, los aranceles podrían reducir las ganancias a través de un menor gasto del consumidor, aranceles de represalia a las exportaciones de EE. UU. y mayor incertidumbre.”
Los economistas han descrito el plan económico de Trump como inflacionario y han dicho que sus políticas, incluido su plan de aranceles, probablemente llevarán a tasas de interés más altas.
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