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Old Hollywood finalmente está haciendo lo que Netflix Inc. ha estado haciendo durante más de una década: ganar dinero con la transmisión en línea.
Con la excepción de NBCUniversal, las mayores compañías de medios tradicionales reportaron ganancias de sus negocios directo al consumidor el último trimestre, lideradas por Walt Disney Co., que ganó $321 millones de su brazo de video en línea en los últimos meses de su año fiscal. Fue el segundo trimestre consecutivo de rentabilidad para la unidad que incluye Disney+, Hulu y ESPN+.
La ganancia en la división directo al consumidor de Disney incluso superó las ganancias de su división cinematográfica, que obtuvo $3 mil millones en ventas globales de boletos este verano con los éxitos de taquilla Inside Out 2 y Deadpool & Wolverine. En los últimos 12 meses, los ingresos de Disney por transmisión han superado las ventas combinadas de películas theatricales y televisión convencional.
“Disney está totalmente comprometido con la transmisión, posicionado para un futuro digital que mitiga los problemas de la televisión tradicional”, dijo el analista de Bloomberg Intelligence, Geetha Ranganathan, el jueves en una nota. “Aunque esto fue costoso, con pérdidas de $2.5 mil millones en el año fiscal 2023, se ha vuelto rentable, marcando un punto de inflexión”.
Eso es solo el comienzo, según la empresa, que ahora predice $1 mil millones en ganancias operativas por transmisión para el año fiscal que acaba de comenzar.
Aumentos de precios, mayores ventas publicitarias, una represión al intercambio de contraseñas y continuos recortes en la producción de películas y televisión seguirán aumentando los márgenes de beneficio, dijo la compañía.
La transmisión ahora ofrece a Disney un “futuro fantástico”, dijo Hugh Johnston, director financiero de la compañía, en una entrevista con Bloomberg TV.
Ese futuro incluye el lanzamiento en el año fiscal 2025 de una nueva operación de transmisión de deportes, a la que la compañía ha llamado informalmente ESPN Flagship. Para mejorar la tecnología detrás de su negocio de transmisión y aumentar la participación, la división de entretenimiento de Disney contrató recientemente a Adam Smith, un ejecutivo de YouTube, como director de tecnología.
Bob Iger, director ejecutivo de Disney, dijo en una conferencia telefónica con inversores el jueves que los aumentos de precios en las versiones sin publicidad de Disney+ y Hulu ayudaron a dirigir a los suscriptores a las ofertas con publicidad de la compañía, que son más rentables pero más económicas.
Aproximadamente el 37% de las suscripciones totales a los servicios de transmisión de Disney en EE. UU. están en el nivel con publicidad, dijo Iger. A nivel mundial es del 30%.
Warner Bros. Discovery Inc., matriz del servicio de transmisión Max, dio inicio a las buenas noticias sobre transmisión la semana pasada. El director ejecutivo David Zaslav dijo en una llamada con inversores que su división directo al consumidor, que incluye tanto Max como la cadena de cable HBO, seguirá aumentando suscriptores y ganancias en el trimestre actual, lo que hizo que las acciones subieran un 12%.
Al igual que Disney, Paramount Global también registró un segundo trimestre consecutivo de ganancias por transmisión, con éxitos como Yellowstone impulsando la expansión del servicio Paramount+ en el extranjero.
Iger trazó un camino hacia la rentabilidad de la transmisión cuando regresó al cargo de CEO en noviembre de 2022, prometiendo que la operación alcanzaría el punto de equilibrio para fines del año fiscal 2024.
Desde el lanzamiento de Disney+ en 2019, el negocio ha perdido más de $11 mil millones, y Disney dijo el jueves que su margen operativo en transmisión no alcanzará el 10% hasta el año fiscal 2026. Eso está muy por debajo de lo que gana Netflix en la actualidad.
No todas las empresas de medios tradicionales están alcanzando el punto de equilibrio en sus ambiciones de transmisión. Peacock, la plataforma en línea de la unidad NBCUniversal de Comcast Corp., perdió $436 millones en el tercer trimestre.
E incluso en las empresas que están viendo un retorno en sus inversiones en línea, las ganancias no son necesariamente suficientes para contrarrestar la disminución de la televisión tradicional. Warner Bros. y Paramount han registrado miles de millones de dólares en pérdidas para reflejar el valor decreciente de sus redes de televisión por cable, mientras que Comcast está explorando la escisión de canales como USA. En su informe anual presentado el jueves, Disney registró $1.29 mil millones en costos por deterioro relacionados con el valor decreciente de sus redes de entretenimiento tradicionales, así como un cargo de $1.55 mil millones para la red Star India.
Disney está contento de mantener el negocio de televisión tradicional de la compañía, ya que ofrece una “cobertura natural” a la unidad de transmisión, según el director financiero Johnston. El año pasado, Iger sugirió que las redes de radiodifusión y por cable podrían ser vendidas como activos no centrales, pero finalmente cambió de opinión.
En la llamada con los inversores, Iger dijo que la televisión lineal proporciona a la compañía y a sus anunciantes una audiencia “diferenciada” de la transmisión gracias a la programación en vivo.
(Se actualiza con los cargos por deterioro de Disney en el párrafo 16.)
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