Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), el fabricante de servidores de inteligencia artificial, ha llevado a los inversores en un viaje salvaje durante los últimos tres meses.
Los problemas de la compañía comenzaron con un informe de un vendedor en corto de Hindenburg Research a finales de agosto, alegando una amplia gama de irregularidades contables. Eso fue seguido poco después por un retraso en la presentación de su formulario 10-K, y en septiembre el Departamento de Justicia supuestamente abrió una investigación sobre la compañía. También recibió una advertencia de exclusión de la bolsa de valores Nasdaq. El mes pasado, los problemas de la compañía alcanzaron un punto álgido cuando su auditor, Ernst & Young, renunció, y también retrasó la presentación de su formulario 10-Q del primer trimestre. Publicó resultados preliminares del primer trimestre pero no pudo publicar un informe completo, y la acción siguió en espiral, alcanzando un mínimo intradía de $17.25 el 15 de noviembre antes de la fecha límite del Nasdaq para mantener el cumplimiento. Eso marcó una caída del 69% desde antes del ataque del vendedor en corto.
Sin embargo, desde entonces, Supermicro ha logrado cierta redención con los inversores al contratar un nuevo auditor y enviar un plan de cumplimiento al Nasdaq. Hasta el 22 de noviembre, la acción subió un 92% desde el mínimo del 15 de noviembre.
Los inversores claramente ven un potencial de recuperación en las acciones de Supermicro, pero si estás pensando en comprar, debes entender los riesgos que la compañía aún enfrenta. Revisemos algunas cosas que debes saber.
Los inversores celebraron el 18 de noviembre cuando Supermicro anunció que contrató a BDO USA como su nuevo auditor, pero eso puede ser un riesgo mayor de lo que los inversores piensan, ya que BDO ha enfrentado sus propios problemas regulatorios.
Por ejemplo, la compañía fue multada con $2 millones el año pasado por no verificar correctamente los cálculos de ingresos en una auditoría de 2018.
Un informe de calidad de auditoría de la Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas encontró errores significativos en el 54% de las auditorías de BDO del 2020 que examinó y el 53% en el 2021. BDO también ha dicho que ha realizado inversiones para mejorar la calidad de sus auditorías, reconociendo sus errores anteriores.
Los propios desafíos de BDO no indican nada malicioso en su contratación por parte de Supermicro, pero también podría dejar espacio para dudas si y cuando Supermicro presente sus informes pendientes. Tampoco deshace la decisión de Ernst & Young de renunciar como auditor, y su comentario de que “no estaba dispuesto a estar asociado con los estados financieros preparados por la gerencia.” Que Ernst & Young también dijo que no podía confiar en las representaciones de la gerencia sigue siendo preocupante.
Super Micro Computer todavía está listado en el Nasdaq y su carta al Nasdaq le ha dado más tiempo, pero aún está fuera de cumplimiento.
De hecho, el Nasdaq envió a Supermicro otra carta el 20 de noviembre diciendo que no estaba en cumplimiento con las reglas de listado del Nasdaq. Supermicro dijo: “La carta no tiene un efecto inmediato en la cotización o negociación” de sus acciones en el Nasdaq.
Relacionado, los inversores aún están esperando ver el informe del Comité Especial Independiente de Supermicro, que debía entregar un informe sobre medidas correctivas para mejorar su gobernanza interna para el 15 de noviembre. El retraso en ese informe no parece tranquilizador.
Supermicro sigue diciendo que espera presentar su 10-K, aunque no puede predecir el momento de hacerlo.
No está claro cuál es el problema con la contabilidad de Supermicro, pero el informe de Hindenburg presenta una amplia gama de acusaciones contra la empresa, incluyendo inflar artificialmente los ingresos a través de la acumulación de inventario, reconocer ventas incompletas y evitar los controles internos de contabilidad. También describió conflictos entre partes relacionadas y transacciones entre partes relacionadas no reveladas.
Las discrepancias financieras entre la gerencia y Ernst & Young probablemente fueron profundas y materiales, ya que es muy inusual que un auditor renuncie.
Supermicro puede ser capaz de superar estos problemas a largo plazo. Después de todo, la compañía fabrica productos reales e incluso fue mencionada por Nvidia en su última llamada de ganancias como uno de varios socios con los que trabaja.
En este punto, Supermicro está en una mejor posición que cuando no tenía un auditor y se acercaba la fecha límite del Nasdaq, pero eso es muy diferente de tener sus informes financieros en buen estado. Cuanto más se retrase en sus presentaciones, peor se verá para Supermicro, y es más probable que sus problemas contables sean generalizados.
Otro retroceso en la acción parece probable ya que Supermicro aún no ha corregido ninguno de los problemas originales que causaron la caída de las acciones. Los inversores deben abordar la acción con precaución. No es adecuada para una inversión a largo plazo hasta que haya más claridad sobre sus irregularidades contables.
Antes de comprar acciones de Super Micro Computer, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y Super Micro Computer no fue una de ellas. Las 10 acciones que fueron seleccionadas podrían producir rendimientos enormes en los próximos años.
Considera cuando Nvidia entró en esta lista el 15 de abril de 2005… ¡si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $829,378!*
Stock Advisor brinda a los inversores un plan fácil de seguir para el éxito, que incluye orientación sobre cómo construir una cartera, actualizaciones regulares de los analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. El servicio Stock Advisor ha cuadruplicado el rendimiento del S&P 500 desde 2002*.
Ver las 10 acciones »
*Rendimientos de Stock Advisor a partir del 25 de noviembre de 2024
Jeremy Bowman no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones y recomienda Nvidia. Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Estás pensando en comprar acciones de Super Micro Computer? 3 cosas que debes saber fue publicado originalmente por The Motley Fool