Ningún inversor de ingresos compra acciones de una empresa que paga dividendos esperando que suspenda sus distribuciones en algún momento. Muy al contrario, los inversores de dividendos quieren que esos pagos continúen y crezcan todo el tiempo posible, preferiblemente para siempre. Desafortunadamente, muchas empresas, en algún momento, tendrán que recurrir a recortes de dividendos debido a desafíos empresariales.
Sin embargo, en mi opinión, Visa (NYSE: V) y Novartis (NYSE: NVS) parecen ser capaces de evitar este futuro, y ambas valen la pena invertir y mantener para siempre. Veamos ambas.
Visa, una empresa líder en redes de pago, tiene un excelente historial de dividendos. Ha estado pagando dividendos desde 2008 cuando salió a bolsa, y los ha aumentado cada año.
Visa puede permitírselo: genera ingresos, ganancias y flujo de efectivo libre consistentes y en crecimiento. Su red de pago ayuda a facilitar cientos de millones de transacciones con tarjeta de crédito diariamente, con la empresa obteniendo un pequeño porcentaje de cada una. Su negocio también genera márgenes excelentes. Los márgenes brutos de la empresa suelen estar alrededor del 80%, mientras que típicamente obtiene alrededor de $0.50 por cada dólar en ingresos.
Ese grado de rentabilidad es raro para una empresa tan grande como Visa, pero no es casualidad. La red de pago de Visa ya está en su lugar. Las transacciones adicionales añaden poco en términos de costos, lo que resulta en márgenes sólidos.
Además, el ecosistema de Visa de bancos, consumidores que llevan tarjetas de crédito con su logotipo y empresas que aceptan esas tarjetas como pago es tal que se vuelve más valioso a medida que crece, lo que lo convierte en un ejemplo natural del efecto de red. Visa tiene pocos competidores directos de nota, ni está permitiendo que la creciente digitalización de pagos desafíe su dominio.
La empresa ha estado adaptando su negocio a la cambiante naturaleza de la industria financiera. Por último, debería tener muchas oportunidades de crecimiento, con trillones de dólares en transacciones que aún se realizan fuera del alcance de los tipos que respalda la red de Visa. El desplazamiento continuo del efectivo y la digitalización de los pagos proporcionarán un poderoso impulso a largo plazo a la empresa.
Visa está bien posicionada para ofrecer excelentes rendimientos y un crecimiento constante de dividendos a lo largo de todo esto.
Siempre hay una gran demanda de medicamentos vitales de los tipos que ofrece Novartis. Ha estado en el negocio de fabricación de medicamentos durante mucho tiempo, y su cartera incluye muchos “blockbusters” — medicamentos que generan más de $1 mil millones en ventas anuales. Rutinariamente desarrolla nuevos productos para reemplazar aquellos que pierden ventas debido a expiraciones de patentes y competencia.
Lo más importante para los inversores, sus resultados financieros suelen ser sólidos, y el tercer trimestre se mantuvo en ese patrón. Los ingresos aumentaron un 9% interanual a $12.8 mil millones, mientras que las ganancias por acción aumentaron un 18% a $2.06. Su flujo de efectivo libre también aumentó un 18% a alrededor de $6 mil millones. Debería poder seguir entregando resultados similares por un tiempo a pesar de los cambios recientes en su negocio.
La empresa escindió su unidad genérica y de biosimilares como Sandoz hace poco más de un año, y ha reducido su pipeline en etapa clínica en un 40% en los últimos años. Eso le da al negocio menos diversificación. Sin embargo, también evita que la empresa diluya sus recursos y la posiciona para enfocarse en oportunidades de mayor crecimiento.
Incluso después de reducir su pipeline, Novartis todavía cuenta con varias docenas de programas en desarrollo. La empresa debería poder seguir ganando suficientes nuevas aprobaciones regulatorias y expansiones de etiquetas para mantener sus ingresos y ganancias en la dirección correcta durante mucho tiempo. Novartis también ha estado pagando y aumentando sus dividendos por un tiempo. La racha de incrementos de pagos de la empresa se sitúa en 27 años consecutivos — un historial impresionante.
A los precios actuales de las acciones, Novartis tiene un rendimiento de dividendos competitivo del 3.65% — el rendimiento promedio del S&P 500 es solo del 1.32%. El fabricante de medicamentos está comprometido a recompensar a sus accionistas de esta manera, y eso no es probable que cambie en el futuro cercano. Novartis es una excelente acción de dividendos para comprar y mantener para siempre.
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2 Acciones de Dividendos para Comprar y Mantener para Siempre fue publicado originalmente por The Motley Fool