Las empresas de servicios públicos han proporcionado durante mucho tiempo energía confiable, un servicio en el que hemos llegado a depender sin cuestionar. Sin embargo, la creciente demanda está ejerciendo una nueva presión sobre la red y destacando la necesidad de expansión. La fuente de la nueva demanda no es ningún secreto: la tecnología de inteligencia artificial está en auge y requiere grandes centros de datos para respaldar su software y aplicaciones. Y esos centros de datos son conocidos por ser grandes consumidores de energía.
Esta situación ha hecho rentable para las empresas de servicios públicos comenzar a expandir su capacidad de generación, así como a buscar nuevas tecnologías energéticas. La energía nuclear, fuentes de energía alternativas, energía renovable: todas están recibiendo más atención a medida que la expansión de los centros de datos continúa. El resultado es un aumento de oportunidades para los inversores en acciones de servicios públicos.
Shelby Tucker de RBC, un analista de 5 estrellas clasificado en el 2% superior de los expertos bursátiles de Wall Street, destaca esta dinámica en un informe reciente: “Esperamos que las estimaciones de crecimiento de la carga se revisen al alza, siguiendo las tendencias establecidas a lo largo de 2024. La demanda, impulsada por el crecimiento en los centros de datos de IA, se ha combinado con el aumento en la relocalización de la fabricación para impulsar el crecimiento de la carga comercial e industrial a niveles no vistos desde principios de los años 2000… En última instancia, esperamos que las empresas de servicios públicos cuyos territorios de servicio experimenten un mayor interés por parte de clientes de carga pesada continúen actualizando los IRP y aumenten las previsiones de carga, lo que puede llevar a la necesidad potencial de más recursos incrementales.”
En este contexto, Tucker se ha centrado en dos acciones de servicios públicos que están posicionadas de manera única para beneficiarse de esta tendencia, gracias a sus inversiones estratégicas en infraestructura de centros de datos. Las hemos analizado a través de la base de datos de TipRanks para ver qué opinan otros expertos del mercado sobre sus elecciones.
AES Corporation (AES)
La primera acción de servicios públicos que analizaremos es AES, una empresa de energía con una amplia cartera de capacidad de generación y otros activos, así como una presencia global. Desde su sede en Arlington, Virginia, al otro lado del río Potomac desde Washington, AES gestiona una red que se extiende por las Américas y se extiende a Europa y Asia. El enfoque de la empresa está en el desarrollo y despliegue de tecnología y capacidad de generación de energía verde, en electricidad libre de carbono y en la creación de tecnología de red inteligente y soluciones digitales que satisfarán las necesidades en curso del sector de servicios públicos eléctricos como negocio. Todo esto significa que AES tiene una base sólida, acorde con su capitalización de mercado de $9.5 mil millones y más de $12 mil millones en ingresos anuales.
La actividad reciente de AES incluye plantas de energía en Brasil y Argentina, instalaciones de generación eléctrica en los Países Bajos y el Reino Unido, plantas de energía de carbón en India y capacidad de generación eléctrica a escala de servicios públicos en Estados Unidos. La empresa se enorgullece de su capacidad para adaptar las instalaciones a las necesidades locales, y eso nos lleva a la conexión con los centros de datos. En el tercer trimestre de este año, AES agregó 900 megavatios de nuevo crecimiento de carga de energía a sus operaciones en AES Ohio, para suministrar la oferta para satisfacer la creciente demanda de centros de datos.
Los centros de datos no son la única fuente de demanda de energía, y AES tiene muchos programas nuevos en marcha. Junto con las operaciones ampliadas en Ohio, la empresa también completó 2.2 gigavatios de nuevos contratos de suministro de energía en el tercer trimestre, incluidos 1.3 gigavatios de energía renovable en acuerdos de provisión de energía a largo plazo. También en el tercer trimestre, AES informó tener una lista sustancial de nuevos proyectos en la tubería para poner en funcionamiento antes de que finalice este año. La empresa también está optimizando sus operaciones mediante la realización de ventas de activos, con ingresos por un total de hasta $3.5 mil millones previstos hasta 2027.
Toda esta actividad generó casi $3.3 mil millones en ingresos para AES durante el tercer trimestre de 2024, el último período informado. Esa cifra de ingresos fue un 4% menor en comparación con el año anterior y se quedó por debajo de las previsiones en $170 millones, pero los beneficios de la empresa en el trimestre superaron las estimaciones. El EPS ajustado no GAAP fue de 71 centavos por acción, 7 centavos más de lo esperado.
Para Tucker de RBC, los puntos atractivos principales de esta acción son la posición líder de la empresa en su nicho, así como su sólida tubería de proyectos. Él escribe: “Vemos a AES como un líder en el espacio de desarrollo de PPA renovable, principalmente por su tubería existente y relaciones con grandes clientes de centros de datos. Como uno de los mayores desarrolladores de PPA corporativos, esperamos que la tubería de 66 GW de la empresa y el backlog de 12.7 GW estén en gran medida al servicio de clientes de centros de datos que están construyendo la nueva ola de proyectos. La empresa también ha dejado claro que si bien los costos de insumos han aumentado en los últimos meses, la creciente competencia por la obtención de energía ha llevado a que los precios de los PPA superen los costos de insumos, impulsando la expansión de márgenes.”
Poniendo su postura en términos cuantificables, Tucker califica a AES como Sobrepeso (Comprar), con un precio objetivo de $17 para sugerir un potencial de alza del 28% en un año. (Para ver el historial de Tucker, haga clic aquí)
Las 11 revisiones recientes aquí incluyen 9 Compras y 1 Mantener y Vender, respectivamente, para una calificación de consenso de Compra Moderada. La acción de AES tiene un precio de $13.29 y su precio objetivo promedio de $20.56 implica que las acciones aumentarán un 55% en los próximos meses. (Ver pronóstico de acciones de AES)
Brookfield Renewable Partners (BEP)
Ahora nos dirigimos a Brookfield Renewable Partners, la empresa de energía renovable que opera como una entidad pública bajo el auspicio del mayor Brookfield Asset Management. Brookfield Renewable Partners tiene una cartera basada en, como indica el nombre de la empresa, energía renovable, con un enfoque en proyectos de energía distribuida y sostenible. La cartera de la empresa está compuesta por una amplia gama de activos de generación de energía verde, incluidas instalaciones de energía eólica, solar e hidroeléctrica. Estos activos operan a escala de servicios públicos y se distribuyen tanto en América del Norte y del Sur, como en Europa y Asia. Brookfield Renewable Partners presume de que su capacidad operativa supera los 35,000 megavatios y que tiene otros 200,000 megavatios en la tubería de desarrollo.
Esta empresa siempre está trabajando para expandir y mejorar proactivamente su cartera de activos. Un vistazo rápido a los aspectos más destacados del informe del tercer trimestre de 2024 lo confirmará. Durante el tercer trimestre de este año, BEP puso en funcionamiento aproximadamente 1,200 megavatios de nueva capacidad de energía renovable, y la empresa espera alcanzar un nivel récord de 7,000 megavatios en nueva capacidad de energía para todo el año. La empresa avanzó en sus iniciativas comerciales y aseguró contratos para entregar “un incremento de 6,100 gigavatios-hora por año de generación”. Para respaldar esta actividad, la empresa contaba con $4.6 mil millones en liquidez al final del tercer trimestre. La empresa atribuye su éxito a la demanda en rápido crecimiento, especialmente del sector tecnológico, y dentro de eso, a la rápida expansión de los centros de datos y el desarrollo de IA.
Al mirar los resultados financieros, encontramos que BEP registró ingresos de $1.47 mil millones en el tercer trimestre, un total que aumentó casi un 25% interanual y superó en $40 millones lo previsto. Sin embargo, la empresa no cumplió con las expectativas en la línea de fondo; los fondos de operaciones trimestrales (FFO) de 42 centavos por acción fueron un centavo menos de lo esperado.
Ese incumplimiento en la línea de fondo no molestó a RBC, y Shelby Tucker señala tanto la escala de BEP como su expansión: “En los últimos cinco años, BEP más que duplicó su energía limpia contratada con clientes corporativos a más de 20 TWh/año (que representa aproximadamente ~30% de sus volúmenes totales contratados), y la gerencia espera que se duplique a 44 TWh/año en 2028. La gran tecnología representa una minoría de lo que está actualmente contratado, pero la gerencia espera que la gran tecnología represente la mayoría del crecimiento de volumen a los clientes corporativos en el futuro. En el último año, la empresa contrató para suministrar 35 TWh (entregados a lo largo de varios años) a la gran tecnología, representando aproximadamente el 78% de los contratos a clientes corporativos y el 70% de los nuevos contratos a todos los compradores.”
Estos comentarios respaldan una calificación de Sobrepeso (Comprar) en BEP, mientras que el precio objetivo de $31 apunta a una ganancia del 26% en el transcurso de un año para la acción.
Estas acciones han obtenido una calificación de consenso de Compra Fuerte, basada en 9 revisiones que incluyen 7 Compras y 2 Mantener. La acción se está negociando actualmente a $24.54, y su precio objetivo promedio de $31.11 se acerca al pronóstico de RBC. (Ver pronóstico de acciones de BEP)
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Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.