Entonces está lo que el economista Arvind Subramanian llama un “nuevo giro en la historia”. Incluso mientras crecen las llamadas para reducir las tasas de interés y aumentar la liquidez, el banco central está apuntalando una caída en la rupia vendiendo dólares, lo que reduce la liquidez. Desde octubre, el RBI ha gastado $ 50 mil millones, externos de sus reservas de divisas para proteger a la rupia. Los compradores deben pagar en rupias para comprar dólares, lo que reduce la liquidez en el mercado. Mantener una rupia fuerte a través de intervenciones reduce la competitividad al hacer que los productos indios sean más caros en los mercados globales, lo que lleva a una menor demanda de exportaciones. “¿Por qué el banco central está respaldando a la rupia? La política es mala para la economía y las exportaciones. Posiblemente lo estén haciendo por cuestiones de imagen. No quieren mostrar que la moneda de India es débil”, dijo el Sr. Subramanian, ex asesor económico del gobierno, a la BBC. Los críticos advierten que la “exageración de la narrativa” de India como la economía de más rápido crecimiento está obstaculizando reformas esenciales para impulsar la inversión, las exportaciones y la creación de empleo. “Seguimos siendo un país pobre. Nuestro PIB per cápita es inferior a $ 3,000, mientras que el de EE. UU. es de $ 86,000. Si dices que estamos creciendo más rápido que ellos, no tiene sentido alguno”, dice la Sra. Sengupta. En otras palabras, India requiere una tasa de crecimiento significativamente más alta y sostenida para generar más empleos y aumentar los ingresos. Impulsar el crecimiento y el consumo no será fácil a corto plazo. La falta de inversión privada, Himanshu sugiere aumentar los salarios a través de programas de empleo administrados por el gobierno para aumentar los ingresos y estimular el consumo. Otros, como la Sra. Sengupta, abogan por reducir aranceles y atraer inversiones en exportaciones alejándose de China hacia países como Vietnam. El gobierno se mantiene optimista sobre la historia de India, externo: los bancos son fuertes, las reservas de divisas son sólidas, las finanzas son estables y la extrema pobreza ha disminuido. El asesor económico jefe V Anantha Nageswaran dice que la última cifra del PIB no debe interpretarse en exceso. “No deberíamos desechar al bebé con el agua sucia, ya que la historia de crecimiento subyacente permanece intacta”, dijo en una reunión reciente, externo. Claramente, el ritmo de crecimiento podría mejorar. Por eso persiste el escepticismo. “No hay nación tan ambiciosa durante tanto tiempo sin tomar [medidas adecuadas] para cumplir esa ambición”, dice la Sra. Sengupta. “Mientras tanto, los titulares hablan de la edad y la década de India – estoy esperando que eso se materialice.”
