Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha sido el pilar del auge de la inteligencia artificial (IA). Sus unidades de procesamiento gráfico alimentan prácticamente todos los sistemas de IA más avanzados, y la compañía tiene una fuerte presencia en mercados adyacentes como el equipamiento de redes de IA y las herramientas de desarrollo de software.
Sin embargo, el multimillonario David Tepper vendió Nvidia en el tercer trimestre y compró una acción de IA sorprendente: la empresa de servicios públicos eléctricos Vistra (NYSE: VST). Esa fue una mala broma, pero Tepper es un buen caso de estudio para los inversores porque su fondo de cobertura Appaloosa más que duplicó el retorno del S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) en los últimos tres años.
Es importante destacar que Tepper solo vendió 65,000 acciones de Nvidia durante el trimestre, lo que redujo su posición en solo un 9%. Por lo tanto, sería injusto asumir que perdió confianza en la empresa de semiconductores. Pero Vistra representaba el 2.2% de su cartera al 30 de septiembre, mientras que Nvidia solo representaba el 1.1%.
Además, las operaciones descritas se realizaron en el tercer trimestre, que finalizó hace más de dos meses. Los inversores deberían reevaluar Nvidia y Vistra antes de tomar cualquier decisión.
La tesis de inversión de Nvidia se centra en su liderazgo en unidades de procesamiento gráfico (GPU) para centros de datos. La compañía representa el 98% de las GPU para centros de datos por volumen de envíos, y esas chips se han convertido en el estándar de la industria para acelerar cargas de trabajo como el entrenamiento de modelos de aprendizaje automático y la ejecución de inferencias en aplicaciones de inteligencia artificial (IA).
Es importante destacar que Nvidia es más que un fabricante de chips. Es una empresa de computación acelerada que construye sistemas completos de centros de datos que comprenden GPU, CPU, redes e interconexiones de chips. La compañía también proporciona una serie de bibliotecas de software y modelos preentrenados que agilizan el desarrollo de aplicaciones de IA. Esa estrategia verticalmente integrada ha hecho de Nvidia “el habilitador de facto de la IA en el mundo”, según el analista de Susquehanna Christopher Rolland.
Nvidia reportó excelentes resultados financieros en el tercer trimestre del año fiscal 2025, que finalizó en octubre de 2024, superando las estimaciones de consenso en los ingresos y las ganancias. Los ingresos aumentaron un 94% a $35 mil millones debido a la fuerte demanda de infraestructura de IA, y las ganancias no GAAP (principios contables generalmente aceptados) aumentaron un 103% a $0.81 por acción diluida. La compañía anticipa un crecimiento de ingresos del 70% (más o menos dos puntos) en el cuarto trimestre.
En el futuro, Wall Street estima que las ganancias ajustadas de Nvidia aumentarán un 52% anualmente hasta el año fiscal 2026, que finaliza en enero de 2026. Eso hace que la valoración actual de 53 veces las ganancias ajustadas parezca bastante razonable.
Los inversores deberían sentirse seguros de comprar una pequeña posición en Nvidia hoy. Además, varios analistas recomiendan comprar la acción en caídas de unos pocos puntos porcentuales. Creo que esa es una estrategia sensata.
Vistra es el mayor productor de energía competitivo en los Estados Unidos, con alrededor de 41,000 megavatios (MW) de capacidad en su cartera de plantas de energía natural, carbón, nuclear y solar. Es importante destacar que Vistra también se convirtió en la segunda compañía de energía nuclear más grande en términos de capacidad después de su adquisición de Energy Harbor a principios de este año.
Vistra opera en todos los principales mercados de electricidad mayorista, pero tiene una fuerte presencia en las regiones de ERCOT (Texas) y PJM (Noreste). Se espera que la demanda de electricidad de los centros de datos en esas regiones aumente cinco veces en los próximos cinco años, según Grid Strategies. La fuerza impulsora detrás de esa demanda es la creciente prevalencia de la infraestructura de inteligencia artificial.
Más ampliamente, se prevé que la demanda de electricidad en Estados Unidos aumente un 2.4% anualmente hasta 2030, el ritmo más rápido desde los primeros años del siglo XXI, y los centros de datos de IA son solo una de las razones de esa tendencia. La relocalización de la actividad manufacturera y la electrificación de la Cuenca Pérmica en el oeste de Texas son contribuyentes significativos al crecimiento proyectado de la carga.
Vistra reportó resultados financieros alentadores en el tercer trimestre. Los ingresos aumentaron un 53% a $6.2 mil millones, y las ganancias GAAP aumentaron un 320% a $5.25 por acción diluida. La dirección citó la actividad industrial y manufacturera como importantes contribuyentes al fuerte crecimiento. La empresa también elevó su guía de ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) para 2024 y 2025, e inició una guía optimista para 2026.
Wall Street espera que las ganancias de Vistra aumenten un 24% anualmente hasta 2025. Esa estimación de consenso hace que la valoración actual de 26.5 veces las ganancias parezca razonable. Los inversores que deseen tener más exposición al auge de la IA, especialmente desde fuera del sector tecnológico, deberían considerar comprar algunas acciones hoy. De hecho, JPMorgan Chase nombró recientemente a Vistra como una de las “mejores opciones” para 2025.
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JPMorgan Chase es un socio publicitario de Motley Fool Money. Trevor Jennewine tiene posiciones en Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda JPMorgan Chase y Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
El multimillonario David Tepper vende acciones de Nvidia y compra una sorprendente acción de Inteligencia Artificial (IA) en su lugar fue publicado originalmente por The Motley Fool