El presidente de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, es un inversor de valor en su núcleo. La inversión en valor implica encontrar acciones que cotizan por debajo de su valor intrínseco y comprarlas con descuento. Aunque el concepto a menudo suena como algo obvio, la inversión en valor es mucho más difícil de lo que parece porque muchas acciones están en oferta por una razón. Los inversores lucharán por determinar si una acción es verdaderamente de valor o si es una trampa de valor.
Una participación en acciones en la cartera de Berkshire se ha encontrado en medio de este mismo debate: Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI). Las acciones de la empresa de audio digital han caído casi un 58% este año, y algunos analistas de Wall Street recientemente la han degradado. A pesar de las dificultades de Sirius, Berkshire ha estado comprando acciones de la compañía durante todo el año. ¿Sabe Warren Buffett algo que Wall Street no sabe?
Echemos un vistazo.
Sirius opera la radio satelital Sirius y el servicio de transmisión de música Pandora. A principios de este año, la compañía se separó de Liberty Media, tratando de simplificar su estructura corporativa, y también llevó a cabo una división inversa de acciones de 1 por 10 para hacer que sus acciones fueran más atractivas para los inversores. La empresa también ha emprendido una nueva estrategia que implica desarrollar su plataforma de podcasts mediante la compra de derechos exclusivos de distribución y ventas de publicidad de grandes marcas como Call Her Daddy y Smartless.
La nueva estrategia llamó la atención de Buffett, a quien le encanta una buena historia de recuperación. Tampoco hace daño que Sirius esté pagando un generoso rendimiento de dividendos del 4.6% y esté contemplando recompras de acciones. Esto permite a los inversores obtener ingresos pasivos mientras la empresa ejecuta una historia de recuperación.
Recientemente, sin embargo, Sirius demostró que la mayoría de las historias de recuperación requieren paciencia. La compañía proporcionó una actualización estratégica y una guía actualizada para 2025. Sirius espera que los ingresos del próximo año se sitúen alrededor de $8.5 mil millones, lo que quedó por debajo de las estimaciones previas de los analistas. Esto representaría una disminución respecto a los ingresos proyectados para 2024 y es preocupante porque la compañía ha experimentado declives en los suscriptores en ocasiones este año.
En su actualización estratégica, Sirius también dijo que tiene como objetivo lograr ahorros de $200 millones de tasa de ejecución para fin de año y una mayor reducción de deuda de aproximadamente $700. La gerencia también dijo que está comprometida a mantener el dividendo de la empresa.
La guía actualizada llevó a varias degradaciones de analistas, quienes también redujeron sus objetivos de precio, citando vientos en contra impulsados por la guía decepcionante y las tendencias de suscriptores. En muchos casos, las empresas que intentan llevar a cabo una recuperación tienen dificultades si no pueden mostrar el potencial para aumentar los ingresos y las ganancias porque los inversores dudan de la solidez del negocio central.
Historia Continúa
Berkshire ha aumentado significativamente su participación en Sirius este año. Es posible que Buffett y su equipo hayan visto la guía reciente de Sirius y vendido las acciones o reducido su posición. Sin embargo, creo que Buffett y Berkshire probablemente estén invertidos en Sirius a largo plazo. Después de todo, estas historias de recuperación pueden tardar varios años en dar resultados.
Buffett ha sido un inversor a largo plazo en otras acciones de recuperación a más largo plazo con dividendos sólidos como Kraft Heinz y Citigroup. La junta directiva de Sirius también ha autorizado un programa de recompra de acciones, por lo que podría utilizar ese recurso en algún momento también.
Si bien me gustaría ver mejores tendencias de suscriptores, la empresa tiene un plan, está generando un flujo de efectivo libre significativo, reduciendo la deuda y pagando un dividendo saludable. Recuerde, la mayoría de los analistas están mirando hacia 12 a 18 meses, mientras que Buffett podría estar contento de mantener una acción durante años antes de que dé sus frutos, por lo que ambos grupos podrían tener razón. Varios analistas siguen siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de Sirius.
Con la acción cotizando a aproximadamente 8 veces las ganancias, creo que los inversores a largo plazo pueden permitirse darle más tiempo a la gerencia para enderezar el rumbo.
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Citigroup es un socio publicitario de Motley Fool Money. Bram Berkowitz tiene posiciones en Citigroup. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Berkshire Hathaway. Motley Fool recomienda Kraft Heinz. Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Sabe Warren Buffett algo que Wall Street no sabe? El multimillonario ha estado comprando una acción de Nasdaq con un dividendo generoso del 4.6% que los analistas de Wall Street recientemente degradaron. fue publicado originalmente por The Motley Fool