Nvidia ha dominado la narrativa de la inteligencia artificial en el mercado de valores, cautivando a inversores y a los medios de comunicación después de haber subido un 2.190% en los últimos cinco años y haberse convertido en la empresa más valiosa del mundo durante un breve período de tiempo (actualmente es la número 2).
Sin embargo, Nvidia está lejos de ser la única oportunidad en el espacio de la inteligencia artificial o de los semiconductores. De hecho, un fabricante de chips acaba de informar un crecimiento de más del 400% en los ingresos del centro de datos en comparación con el año anterior y un crecimiento total de los ingresos del 84% hasta los $8.700 millones en su último informe de ganancias (para el trimestre que terminó el 28 de noviembre).
Estoy hablando de Micron Technology (NASDAQ: MU), el especialista en chips de memoria que sorprendentemente ha caído un 44% desde su pico reciente, a pesar de ese crecimiento explosivo. Ese descuento y su potencial en inteligencia artificial hacen que la acción sea una compra atractiva en este momento. Primero revisemos los resultados recientes de la compañía y luego analicemos el caso de compra.
Micron es líder en chips de memoria, incluidos DRAM, NAND y memoria de alto ancho de banda (HBM). La compañía también es un fabricante de dispositivos integrados, lo que significa que diseña y fabrica sus propios chips, al igual que Intel y Samsung.
Los chips de memoria son un negocio altamente cíclico, propenso a fluctuaciones de precios y excesos en la industria, y el hecho de poseer sus propias fundiciones hace que Micron esté más expuesta al ciclo de auge y caída en los semiconductores. El funcionamiento de las fundiciones requiere un alto nivel de capital, pero el modelo de negocio integrado permite a la compañía capturar mejor los márgenes cuando el negocio está funcionando bien.
El gráfico a continuación, que muestra el precio de Micron en comparación con su máximo anterior, da una idea de lo volátil que ha sido la acción. Como se puede ver, en la última década, la acción ha caído más del 40% en cuatro ocasiones antes de alcanzar un nuevo máximo histórico.
La ciclicidad y la volatilidad son parte del riesgo al invertir en Micron, pero no hay duda de que el sector de semiconductores está en auge en este momento, impulsado por el crecimiento explosivo de la inteligencia artificial, aunque algunos subsectores como las PC y los teléfonos inteligentes son más débiles. Además del crecimiento explosivo de Nvidia, el referente de la industria Taiwan Semiconductor Manufacturing informó recientemente de un crecimiento de ingresos del 36% en el tercer trimestre hasta alcanzar los $23.500 millones, mostrando un fuerte crecimiento en el sector.
Destacando la fuerte demanda de inteligencia artificial, la dirección dijo que los ingresos del centro de datos superaron el 50% del total por primera vez en el trimestre, siguiendo el camino que abrió primero Nvidia en el sector de chips. Eso significa que ahora la gran mayoría de los ingresos de Micron provienen del centro de datos, donde se está llevando a cabo la computación de inteligencia artificial.
Después de informar de los resultados del primer trimestre fiscal el miércoles, la acción de Micron cayó hasta un 19% el jueves debido a su débil orientación para el segundo trimestre. Sin embargo, la compañía tiene un historial de ser conservadora con sus previsiones, y la debilidad se debió a los mercados de consumo como los teléfonos inteligentes, mientras que el negocio de inteligencia artificial sigue siendo fuerte.
La memoria de alto ancho de banda (HBM), la parte del negocio estrechamente relacionada con la inteligencia artificial, está experimentando un crecimiento impresionante. La compañía dijo que está en camino de alcanzar su objetivo de HBM para el año fiscal y alcanzar un “récord sustancial” en ingresos de HBM, incluida una “mejora significativa en la rentabilidad y el flujo de efectivo libre” en el año fiscal.
Micron espera una disminución secuencial en los ingresos y en las ganancias ajustadas por acción (EPS) en el segundo trimestre, cayendo de $8.700 millones a $7.900 millones y para que el EPS ajustado disminuya de $1.79 a $1.43.
Sin embargo, la explicación de la dirección para la débil perspectiva debe tranquilizar a los inversores. El CEO Sanjay Mehrotra dijo que la compañía había advertido previamente que la estacionalidad y las reducciones de inventario de los clientes en segmentos orientados al consumidor como los teléfonos inteligentes afectarían a los resultados del segundo trimestre. Agregó: “Ahora estamos viendo un impacto más pronunciado de las reducciones de inventario de los clientes” y continuó: “Esperamos que este período de ajuste sea relativamente breve y anticipamos que los inventarios de los clientes alcanzarán niveles más saludables en primavera, lo que permitirá un mayor envío de bits en la segunda mitad del año fiscal y del calendario 2025.”
En otras palabras, los problemas que causaron la débil orientación para el segundo trimestre parecen ser solo un obstáculo temporal para la empresa en lugar de un viento en contra sostenido, y la dirección espera volver al crecimiento secuencial en la segunda mitad del año. Que una acción caiga un 17% por un recorte puntual en la orientación parece ser una interpretación errónea por parte del mercado y una oportunidad de compra para los inversores.
Una venta impulsada por noticias a corto plazo a menudo presenta una buena oportunidad de compra, pero hay más razones para comprar acciones de Micron. Micron está capitalizando claramente el auge de la inteligencia artificial con el aumento de los ingresos del centro de datos, y con su mayor cliente, que se cree que es Nvidia, ahora representando el 13% de sus ingresos. Una estrecha relación con Nvidia es claramente un viento a favor en esta etapa del auge de la inteligencia artificial, ya que Nvidia acaba de informar de un crecimiento del 94% en los ingresos interanuales en su informe del tercer trimestre.
Los resultados de Micron son notoriamente irregulares y cíclicos, pero tiene la capacidad de generar enormes beneficios bajo las circunstancias adecuadas, y parece que esas circunstancias se están configurando a medida que se desarrolla el auge de la inteligencia artificial. Por ejemplo, Micron espera que el mercado disponible para HBM aumente de $16 mil millones en 2024 a $64 mil millones en 2028 y a $100 mil millones en 2030. Incluso si solo mantiene su participación de mercado en ese segmento, sus ingresos de HBM aumentarán 4 veces en cuatro años y 6 veces en seis años.
Finalmente, las acciones de Micron también son mucho más baratas que las de sus pares en acciones de inteligencia artificial y de chips, cotizando a un P/E adelantado de solo 10 según las estimaciones de este año. Aunque es probable que esas estimaciones bajen después de su orientación, Micron sigue pareciendo una ganga a cualquier precio cercano a ese.
Los inversores de Micron deben seguir de cerca el ciclo de chips y de inteligencia artificial, pero hay un gran potencial alcista en la acción. Volver a su máximo de este verano significaría un salto del 75% en la acción, y las acciones podrían seguir subiendo aún más en el próximo año o dos, especialmente si continúa viendo un fuerte crecimiento en el centro de datos.
Micron es una acción de inteligencia artificial rara que ofrece un crecimiento rápido y un buen valor en este momento.
¿Alguna vez has sentido que te perdiste la oportunidad de comprar las acciones más exitosas? Entonces querrás escuchar esto.
En raras ocasiones, nuestro equipo de analistas expertos emite una recomendación de acciones “Doble apuesta” para empresas que creen que están a punto de despegar. Si te preocupa que ya hayas perdido la oportunidad de invertir, ahora es el mejor momento para comprar antes de que sea demasiado tarde. Y los números hablan por sí mismos:
Nvidia: si hubieras invertido $1,000 cuando duplicamos la apuesta en 2009, ¡tendrías $349,279!*
Apple: si hubieras invertido $1,000 cuando duplicamos la apuesta en 2008, ¡tendrías $48,196!*
Netflix: si hubieras invertido $1,000 cuando duplicamos la apuesta en 2004, ¡tendrías $490,243!*
En este momento, estamos emitiendo alertas de “Doble apuesta” para tres empresas increíbles, y puede que no haya otra oportunidad como esta en mucho tiempo.
Ver 3 acciones de “Doble apuesta” »
*Rendimientos de Stock Advisor hasta el 16 de diciembre de 2024
Jeremy Bowman no posee ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Intel, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Bajando un 44%, Esta Acción de Inteligencia Artificial Es una Compra Imperdible en Este Momento (Pista: No es Nvidia) fue publicado originalmente por The Motley Fool