Las acciones de energía nuclear pasaron gran parte de 2024 liderando el S&P 500. Empresas como Constellation Energy (CEG), Vistra (VST) y otras nuevas compañías enfocadas en la energía nuclear se vieron impulsadas por la emoción mientras las grandes empresas de tecnología luchaban por encontrar la electricidad necesaria para alimentar sus ambiciones de inteligencia artificial.
Las acciones de Constellation Energy subieron un 91% el año pasado y las acciones de Vistra se dispararon un 258%, colocándolas entre las principales acciones del S&P 500 y las mejores 100 acciones de 2024.
A pesar de los obstáculos regulatorios y las incertidumbres de la administración Trump que se ciernen en 2025, los analistas siguen siendo optimistas sobre las acciones de energía nuclear para el año. Señalan que las previsiones muestran que la demanda de electricidad no se está desacelerando en el corto plazo, dada la expansión de la inteligencia artificial y los centros de datos. Entonces, ¿son las acciones nucleares una compra o una venta en 2025?
IA y Acciones de Energía Nuclear
Las aplicaciones de inteligencia artificial, así como las operaciones de minería de Bitcoin, utilizan cantidades inmensas de energía. La demanda llega en un momento oportuno para la industria de la energía nuclear. La energía nuclear había disminuido constantemente en la última década, con 13 plantas cerradas en los EE. UU. desde 2013. Los accidentes en Three Mile Island, Chernobyl y Fukushima pesaban mucho en la mente de los consumidores, aseguradoras y reguladores. Preocupaciones a largo plazo sobre la seguridad y el medio ambiente relacionadas con el almacenamiento y la eliminación de barras de combustible radiactivo gastadas también crearon resistencia a nuevas plantas nucleares.
Mientras tanto, la idea de reiniciar las plantas nucleares existentes y la promesa de una nueva generación de reactores modulares pequeños han atraído a un poderoso grupo de seguidores, incluidos Bill Gates, Sam Altman y Jeff Bezos.
Y la demanda está en camino. En los EE. UU., McKinsey & Co. proyecta que la demanda de energía de los centros de datos, especialmente de centros lo suficientemente potentes para que los programas de inteligencia artificial se “entrenen” a sí mismos, aumentará de alrededor del 4% de la demanda total de energía actual al 11% al 12% para 2030.
La IA está impulsando un ‘Renacimiento Nuclear’. Bill Gates y Jeff Bezos están en la mezcla.
Un informe de Grid Strategies a principios de diciembre estimó un crecimiento de la demanda de electricidad en los EE. UU. de alrededor del 16% en los próximos cinco años, con alrededor de 128 gigavatios de nueva capacidad necesaria para 2029. Grid Strategies predijo previamente un aumento de la demanda de 39 gigavatios.
El gas natural es una opción atractiva, según los analistas. Pero para asegurarse de tener suministros energéticos para ejecutar sus centros de datos, muchas empresas tecnológicas están invirtiendo en o asociándose con proveedores de energía nuclear.
Las Acciones del S&P 500 Atrapan la Fiebre Nuclear
Las acciones de energía nuclear se dispararon en general en octubre, después de que Constellation Energy sellara un contrato de dos décadas con Microsoft (MSFT) el 20 de septiembre para proporcionar energía nuclear a los centros de datos del gigante tecnológico.
En ese momento, los analistas de Morgan Stanley proclamaron que el acuerdo Constellation-Microsoft “demuestra el valor de la energía nuclear para los hiperescaladores, con precios más altos para futuros acuerdos” con los enormes centros de datos.
Las Acciones de Energía Nuclear Ingresan a 2025 en un Punto Alto. Los Centros de Datos de IA los Necesitan, Mucho.
Constellation, un componente del S&P 500, comenzó 2025 anunciando un contrato de 10 años y $840 millones con la Administración de Servicios Generales de EE. UU. para suministrar energía a instalaciones de más de 13 agencias gubernamentales.
Mientras tanto, las acciones de energía nuclear se dispararon el 3 de enero después de que el Departamento del Tesoro y el Servicio de Impuestos Internos revisaran sus reglas para los créditos fiscales de producción de hidrógeno, permitiendo que los proveedores de energía nuclear calificaran.
Las acciones de Constellation Energy han subido un 17% desde el acuerdo con Microsoft, mientras que las acciones de Vistra han aumentado un 73%.
Vistra opera una amplia cartera de activos de generación de energía y dice que compite en “todos los principales mercados mayoristas competitivos del país”.
En septiembre y octubre, Amazon.com (AMZN), Alphabet (GOOGL) y Oracle (ORCL) anunciaron inversiones en el desarrollo de una nueva generación de plantas de energía llamadas reactores modulares pequeños, o SMRs. Actualmente no existen SMRs en funcionamiento, pero varias compañías están desarrollando la tecnología.
Los SMRs tienen como objetivo proporcionar energía a nivel empresarial, reduciendo drásticamente el tiempo y el costo de obtener los permisos, construir y operar instalaciones nucleares a gran escala.
A principios de diciembre, Meta Platforms (META) anunció planes para construir un gigantesco centro de datos de inteligencia artificial de $10 mil millones en el noreste de Luisiana. El proyecto será el centro de datos más grande de Meta, según la empresa matriz de Facebook. Antes del acuerdo, Meta publicó una solicitud de propuestas para desarrolladores de energía nuclear para proporcionar entre uno y cuatro gigavatios de nueva capacidad de generación nuclear para principios de la década de 2030.
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“Creemos que la energía nuclear puede ayudar a proporcionar una energía firme y básica para respaldar las necesidades de crecimiento de las redes eléctricas que alimentan tanto nuestros centros de datos (la infraestructura física en la que operan las plataformas de Meta) como las comunidades a su alrededor”, dijo Meta en una publicación de blog.
Batalla Regulatoria a Seguir
Sin duda, los desafíos son inevitables. Las empresas eléctricas American Electric Power (AEP) y Exelon (EXC) presentaron protestas contra un acuerdo de $650 millones el pasado marzo entre Amazon.com (AMZN) y Talen Energy (TLN). Talen debía proporcionar a Amazon un campus de centros de datos de AWS alimentado por energía nuclear, para lo cual la planta existente de Susquehanna de Talen en Pensilvania proporcionaría energía dedicada.
AEP y Exelon argumentaron que el acuerdo de colocación conjunta evitaba los cargos federales incurridos por los operadores de la red. La Comisión Federal de Regulación de Energía estuvo de acuerdo, rechazando el acuerdo el 1 de noviembre.
Aunque eficiente, el esquema tenía “enormes repercusiones tanto para la confiabilidad de la red como para los costos para el consumidor”, dijo el Comisionado de FERC, Mark Christie, en un comunicado.
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Las empresas de servicios públicos eléctricos, especialmente aquellas con plantas nucleares, han visto cómo la demanda y los precios se disparaban debido al rápido desarrollo de los centros de datos de inteligencia artificial intensivos en energía. La orden de la FERC sugiere que los reguladores, preocupados por el impacto de ese desarrollo, pueden bloquear o restringir al menos algunos acuerdos de colocación conjunta similares.
Amazon y Talen están “explorando todo el conjunto de soluciones comerciales y legales” para hacer avanzar el proyecto a pesar del fallo de la FERC, dijo el director ejecutivo de Talen, Mac McFarland, a los analistas a mediados de noviembre.
Tecnología Emergente de Energía Nuclear
Aunque se espera que las acciones de Constellation Energy y Vistra sigan avanzando en 2025, el panorama es menos claro para las empresas enfocadas en el desarrollo de reactores modulares pequeños y se proyecta que la volatilidad sea el nombre del juego en 2025.
Oklo (OKLO) – la startup de energía nuclear respaldada por el jefe de OpenAI, Sam Altman – vio cómo su acción subía un 101% en 2024. Pero la ganancia ocultaba algunas oscilaciones salvajes. Hasta la fecha, desde el anuncio de Constellation Energy-Microsoft en septiembre, la acción de Oklo ha subido casi un 300%.
Los beneficios siguen siendo un objetivo lejano, sin embargo. Oklo pronostica una pérdida operativa anual de $40 millones a $50 millones en 2025. Se espera que su primera central eléctrica Aurora SMR no esté operativa hasta 2027.
Oklo, con sede en Santa Clara, California, recibió recientemente cartas de intención y planea asociarse con “dos importantes proveedores de centros de datos” para suministrar hasta 750 megavatios de energía para “centros de datos en todos los EE. UU.” Oklo dijo que estos acuerdos llevan su cartera de clientes a alrededor de 2,100 megavatios al final del tercer trimestre, frente a los 1,350 megavatios al final del segundo trimestre.
Mientras tanto, otros actores tienen ofertas en desarrollo. Westinghouse, ahora de propiedad privada en una asociación entre Brookfield Energy y Cameco (CCJ), puede estar más avanzado.
Entre los nombres cotizados en bolsa, Nano Nuclear Energy (NNE) subió un 380% en 2024 desde su salida a bolsa en el Nasdaq el 8 de mayo. Y NuScale Power (SMR) se disparó un 445% en 2024, impulsado por aumentos de más del 50% en octubre y noviembre.
Rendimiento de las Acciones Nucleares
La acción de Constellation Energy, un componente del S&P 500, ha estado consolidando desde principios de octubre. El patrón tiene un punto de compra de 288.75, según el análisis de gráficos de MarketSurge. Sin embargo, los inversores agresivos podrían usar el máximo de 267.82 del 6 de enero como una entrada temprana.
La acción de CEG subió un 20% a 295.73 durante la sesión de mercado el 10 de enero después de anunciar que está adquiriendo Calpine, un generador de energía natural y geotérmica de propiedad privada, por $26.6 mil millones.
Entre otras jugadas de servicios públicos relacionadas con la energía nuclear, Vistra está trabajando en una posible asa para una base de taza. Los inversores deben tener en cuenta que es una base en una etapa avanzada, un factor que puede aumentar la cantidad de riesgo asociado con una ruptura.
Talen Energy ha rebotado a lo largo del soporte en su línea de 50 días desde agosto. La acción de TLN está trabajando en una consolidación que es 18% profunda. Eso significa que es demasiado profunda para una base plana y debe mantenerse dentro del patrón hasta al menos el 17 de enero para formar una base de taza válida.
Cómo Comprar Acciones
La acción de Oklo se encuentra en una base de taza de nueve semanas con un punto de compra tradicional de 28.12, el máximo del 30 de octubre. Sin embargo, la acción es volátil y ha oscilado por encima y por debajo de la entrada en movimientos amplios. El movimiento del 8 de enero se situó por debajo del punto de compra en más del 7%, activando la regla de venta automática.
La acción de Nano Nuclear, centrada en SMR, también está en una base con una entrada tradicional de 33.82, utilizando el máximo de la acción del 22 de noviembre. NNE se acercó a ese nivel el 6 de enero, para luego retroceder bruscamente, demostrando por qué comprar antes de una ruptura es una empresa arriesgada.
Mientras tanto, la acción de NuScale Power se ha desplegado sobre su promedio móvil de 10 semanas a lo largo de su aumento del 888%. Actualmente se ha retirado por debajo de la línea, aproximadamente un 39% por debajo de su máximo del 29 de noviembre.
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