La tendencia de inteligencia artificial (IA) ha impulsado fuertemente los precios de las acciones de Nvidia (NASDAQ: NVDA) y Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) en el último año. Las acciones de estos dos fabricantes de chips aumentaron un 204% y un 121%, respectivamente, durante ese período, superando el 35% de ganancias registradas por el índice del sector de semiconductores PHLX.
La gran demanda de chips potentes capaces de manejar cargas de trabajo de IA en centros de datos ha desempeñado un papel central en el impulso de esos precios de las acciones, con importantes empresas de servicios en la nube y gobiernos desplegando grandes cantidades de los semiconductores específicos de IA diseñados por Nvidia y fabricados por Taiwan Semi. La firma de investigación de mercado Gartner estima que el gasto global en la nube pública creció un 19,2% en 2024, y pronostica que crecerá a un ritmo más rápido del 21,5% en 2025.
La evidencia de que el gasto en la nube se fortalecerá en 2025 ya ha comenzado a emerger. En una publicación de blog a principios de este mes, el Vicepresidente y Presidente de Microsoft (NASDAQ: MSFT), Brad Smith, dijo que la compañía “está en camino de invertir aproximadamente $80 mil millones para construir centros de datos habilitados para IA para entrenar modelos de IA y desplegar aplicaciones basadas en IA y en la nube en todo el mundo.”
Estas noticias apuntan hacia un año sólido para Nvidia y TSMC.
Cuando Microsoft presentó sus resultados para el primer trimestre fiscal 2025, que finalizó el 30 de septiembre, la compañía reveló que había realizado inversiones de capital de $14,9 mil millones en propiedades, instalaciones y equipos. Por lo tanto, su plan apunta hacia un nivel más alto de gasto en capex trimestral, alrededor de $22 mil millones, en promedio, para el resto del año fiscal.
Para comparación, el gasto total de capital de Microsoft fue de $55,7 mil millones en el año fiscal 2024, por lo que su capex está en camino de aumentar en más del 43%. El gigante tecnológico ha dejado claro que el dinero se destinará a la construcción de centros de datos de IA. Por lo tanto, la demanda de Microsoft de los chips de IA que Nvidia diseña y TSMC fabrica debería seguir aumentando en 2025.
Sin embargo, Microsoft no será la única empresa que aumente significativamente sus desembolsos de capital para la infraestructura de IA. Se espera que Meta Platforms, por ejemplo, informe gastos de capital totales en el rango de $38 mil millones a $40 mil millones en 2024, pero está planeando un “crecimiento significativo” en ese frente en 2025. En total, el gasto combinado de los principales actores de la computación en la nube Microsoft, Meta, Amazon y Alphabet podría alcanzar los $300 mil millones en 2025 desde alrededor de $200 mil millones en 2024, según estimaciones de Morgan Stanley.
El mercado objetivo para los chips de IA está listo para expandirse considerablemente este año. Más importante aún, existe una buena posibilidad de que ambos gigantes de semiconductores puedan satisfacer la tremenda demanda de los principales proveedores de servicios en la nube. Esto se debe a que el CEO de Microsoft, Satya Nadella, comentó recientemente que el gigante tecnológico ya no tiene restricciones de suministro de chips de IA.
Esto no es sorprendente. Durante la conferencia telefónica de ganancias de Nvidia en noviembre, la directora financiera Colette Kress dijo que en el trimestre fiscal actual, la compañía está “en camino de superar nuestra estimación de ingresos Blackwell anterior de varios miles de millones de dólares a medida que nuestra visibilidad en el suministro continúa aumentando.” Lo que esto significa es que Nvidia está produciendo más de sus procesadores Blackwell de próxima generación de lo que originalmente anticipaba. La razón por la que Nvidia ahora tiene una mayor visibilidad en su cadena de suministro es porque su socio de fundición TSMC ha estado aumentando significativamente su capacidad de producción de chips de IA.
Se espera que TSMC duplique su capacidad de empaquetado de chips avanzados en 2025 a 75,000 obleas al mes. Además, se ha asignado a Nvidia el 60% de esta capacidad aumentada este año. Por lo tanto, Nvidia y TSMC están en una posición sólida para aprovechar el impresionante aumento en el gasto de capital por parte de los principales proveedores de servicios en la nube mencionados anteriormente.
Los analistas esperan que las ganancias de Nvidia aumenten un 50% en su año fiscal 2026 (que comenzará en febrero) a $4.43 por acción. Por otro lado, se espera que las ganancias de TSMC aumenten un 28% en 2025 a $9.06 por acción. Sin embargo, la combinación del aumento del gasto de capital por parte de los proveedores de servicios en la nube en centros de datos de IA junto con el enfoque de Nvidia y TSMC en agregar rápidamente capacidad para atender esa demanda alta y creciente debería prepararlos para otro año de ganancias excepcionales que pueden superar las expectativas actuales de Wall Street.
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Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercados y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Harsh Chauhan no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda Gartner y recomienda las siguientes opciones: largas llamadas de enero de 2026 $395 en Microsoft y cortas llamadas de enero de 2026 $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
80 Mil Millones de Razones Por las Cuales Estas 2 Principales Acciones de Inteligencia Artificial (IA) Podrían Volver a Superar el Mercado en 2025 fue publicado originalmente por The Motley Fool