Las acciones discrecionales del consumidor están superando a las acciones básicas del consumidor en una señal de riesgo para el mercado en general.
Las ganancias en el sector discrecional del consumidor reflejan una economía sólida y una alta confianza del consumidor.
El S&P 500 se correlaciona fuertemente con el sector discrecional del consumidor durante avances en mercados alcistas.
El mercado de valores está enviando una señal alcista bajo el radar que sugiere que el rally en curso se extenderá hasta el 2025.
La señal es simple pero poderosa: el rendimiento superior de las acciones de riesgo con respecto a las acciones defensivas ha alcanzado máximos históricos.
Específicamente, las acciones discrecionales del consumidor han alcanzado nuevos máximos cuando se miden contra las acciones básicas del consumidor.
Las acciones discrecionales del consumidor se consideran riesgosas porque reflejan gastos no esenciales, mientras que las acciones básicas del consumidor satisfacen las necesidades de los consumidores.
La idea es que los consumidores seguirán comprando productos de empresas dentro del sector de acciones básicas del consumidor incluso cuando la economía se desacelere o contraiga. Al mismo tiempo, reducen sus gastos en artículos discrecionales en tiempos de dificultades económicas.
“Las acciones defensivas tienden a liderar cuando hay problemas y simplemente no estamos viendo eso”, dijo Ryan Detrick, estratega jefe de mercado en Carson Group, a Business Insider. “Eso es algo bueno”.
Algunas de las principales empresas en el sector discrecional del consumidor incluyen Amazon, Tesla, Home Depot y McDonald’s. Las principales empresas en el sector de acciones básicas del consumidor son Costco, Walmart y Procter & Gamble, que vende papel higiénico, jabón y pañales.
La brecha de rendimiento creciente señala que los inversores se sienten cómodos apostando a que el consumidor continúe gastando sus ingresos en bienes que no necesariamente necesitan pero desean, dado que la economía permanece en una base sólida.
La brecha de rendimiento entre los dos sectores es llamativa.
En lo que va del año, el sector discrecional del consumidor ha subido casi un 3% en comparación con una caída del 2% en el sector de acciones básicas del consumidor.
Y en el último año, las acciones básicas del consumidor han subido solo un 7% en comparación con una ganancia del 34% para las acciones discrecionales del consumidor. El rendimiento superior persiste mirando atrás tres y cinco años también. Mientras tanto, el S&P 500 ha subido un 2% en lo que va del año y un 27% en el último año.
Desde una perspectiva fundamental, Arun Sundaram, analista senior de acciones en CFRA Research, dijo a Business Insider que un mercado laboral fuerte ha impulsado las acciones discrecionales del consumidor. Al mismo tiempo, las preocupaciones sobre los medicamentos para bajar de peso GLP-1 han exacerbado la caída en las acciones básicas del consumidor.
“Los inversores están cuestionando el impacto a largo plazo de medicamentos revolucionarios para bajar de peso como Ozempic en las empresas de alimentos y bebidas, que dominan el sector de acciones básicas del consumidor”, dijo Sundaram.
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Pero dejando de lado lo que impulsa fundamentalmente la creciente divergencia en el rendimiento entre los dos sectores, este es un comportamiento típico de los inversores en un mercado alcista, según Sam Stovall, estratega jefe de inversiones en CFRA.
“Intuitivamente, tiene sentido que cuando el sector discrecional del consumidor sube, también lo haga el S&P 500, ya que el sector discrecional del consumidor tiene una correlación del 93% de los rendimientos mensuales con el S&P 500”, dijo Stovall a Business Insider.
Comparativamente, el sector de acciones básicas del consumidor tiene una correlación del 73% con el S&P 500, según Stovall.
Este es el tipo de comportamiento que los inversores quieren ver durante los mercados alcistas, ya que confirma la tendencia subyacente que impulsa el alza de las acciones.
“Cuando se observan los rendimientos de los sectores durante los avances y declives del mercado, las acciones discrecionales del consumidor superan durante los avances y las acciones básicas del consumidor son rezagadas”, dijo Stovall.
Para tener en cuenta el peso sesgado de Amazon y Tesla en el sector discrecional del consumidor, que juntos representan aproximadamente el 40% del sector, Michael Batnick, director de investigación en Ritholtz Wealth Management, examinó el rendimiento relativo de los sectores igualmente ponderados de acciones discrecionales y acciones básicas.
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Cuando la línea en el gráfico sube, señala que las acciones discrecionales del consumidor están superando a las acciones básicas del consumidor, y viceversa cuando baja. El Compuesto
“No me preocupa nada esta venta, y este es el gráfico que me da confianza”, dijo Batnick en un podcast esta semana para The Compound.
Batnick lo llamó “el gráfico más alcista del mundo”, agregando que “esto no es algo que se vea en un mercado bajista”.
Ryan Detrick, estratega jefe de mercado en Carson Group, dijo a Business Insider que la señal de riesgo no se limita al rendimiento relativo de las acciones discrecionales del consumidor
JC Parets, analista técnico y fundador de All Star Charts, expresó el mismo sentimiento al hablar con The Compound and Friends el jueves.
Parets proporcionó un gráfico a largo plazo del rendimiento relativo entre los dos sectores, mostrando que el gráfico de la proporción acaba de romper por encima de un nivel de resistencia clave que fue marcado por los picos del mercado de valores en 2007 y 2021.
Cuando la línea en el gráfico sube, señala que las acciones discrecionales del consumidor están superando a las acciones básicas del consumidor, y viceversa cuando baja. All Star Charts
Eso es en última instancia una señal de riesgo que sugiere que el rally del mercado de valores continuará.
“No estamos demasiado preocupados de que las cosas se estén desmoronando y que el fin esté cerca como seguimos escuchando, ya que el liderazgo adecuado todavía está en juego”, dijo Detrick de Carson Group.
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