Desbloquee la newsletter de la Casa Blanca Watch de forma gratuita
Su guía sobre lo que significa la elección presidencial de EE. UU. de 2024 para Washington y el mundo
El dólar cayó a un mínimo de un mes frente a una cesta de monedas el viernes después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, sugiriera una postura potencialmente más suave sobre los aranceles contra China y pidiera una disminución de las tasas de interés.
El índice del dólar cayó un 0,5 por ciento a su nivel más bajo desde mediados de diciembre, después de que Trump dijo que preferiría no imponer aranceles a China.
También afirmó que conocía las tasas “mucho mejor” que la Reserva Federal y le gustaría ver que cayeran “mucho”.
El euro, que ha caído bruscamente en los últimos meses, aumentó un 0,7 por ciento a $1.049, lo que lo coloca en camino para su mayor ganancia semanal desde noviembre, mientras que la libra esterlina ganó un 0,6 por ciento a $1.243.
“El principal motor de la reversión de la fortaleza del dólar estadounidense esta semana ha sido la reducción de los temores de los inversores sobre la interrupción del comercio global a raíz de los planes de aranceles de Trump”, dijo Lee Hardman, estratega de divisas senior de MUFG, añadiendo que estos temores se han “aliviado aún más” durante la noche con los comentarios sobre China.
“Al mismo tiempo, la corrección a la baja del dólar estadounidense ha sido alentada por una caída en los rendimientos de los bonos estadounidenses”, dijo, citando los comentarios de Trump sobre las tasas.
La resistencia del banco central de EE. UU. a la presión del nuevo presidente es un tema central para este año, según los gestores de fondos.
“La presión sobre la Fed será enorme”, dijo Olivier De Larouzière, director de inversiones de renta fija global en BNP Paribas Asset Management.
Existen “buenas razones” para que los inversores en los próximos trimestres comiencen a incorporar alzas de tasas para 2026, agregó, por lo que el mercado estará “monitorizando de cerca” las comunicaciones de la Fed en los próximos meses para ver si la retórica de Trump está impidiendo que esa inclinación hacia el endurecimiento se materialice.
Los comentarios de Trump llegan justo días antes de la primera reunión de política de la Fed que se llevará a cabo durante su administración.
Sin embargo, los mercados han estado apostando desde principios de octubre que las propuestas de Trump sobre aranceles comerciales y recortes de impuestos avivarían la inflación, llevando a la Fed a mantener las tasas de interés más altas por más tiempo.
Se espera ampliamente que el banco central de EE. UU. mantenga las tasas de interés en su nivel actual de 4.25 a 4.5 por ciento, después de tres recortes consecutivos desde septiembre. Los mercados han incorporado ligeramente una mayor probabilidad de recortes de tasas antes este año después de los comentarios de Trump. Están completamente incorporando un recorte de tasas de 0.25 puntos porcentuales por parte de la Fed para julio.
A pesar de los esfuerzos del presidente de EE. UU. por orientar la política monetaria a la baja, algunos inversores creen que el banco central tendrá un margen limitado para recortar aún más, con el dólar esperando continuar su rally de los últimos meses.
Dan Ivascyn, director de inversiones de Pimco, un administrador de activos de $2 billones, dijo al Financial Times esta semana que la Fed estaba lista para mantener las tasas en espera “en el futuro previsible” e incluso podría aumentar los costos de endeudamiento.
Según los analistas de Brown Brothers Harriman, la Fed tiene “muy poco margen para aliviar aún más la política, lo que apoya al dólar”.
Las monedas asiáticas, incluido el yen japonés y la rupia india, se fortalecieron frente al dólar tras los comentarios de Trump. El yuan chino offshore aumentó un 0,5 por ciento a Rmb7.25 frente al dólar, su nivel más alto desde finales de noviembre.
A principios de enero, la moneda china superó el nivel de 7.30 a medida que los operadores se preparaban para el impacto de los aranceles en las exportaciones chinas para debilitar la moneda, pero se ha fortalecido desde la inauguración de Trump.