Por Lewis Krauskopf
NUEVA YORK (Reuters) – Un avance en el campo de la inteligencia artificial que impactó los precios de los activos podría ayudar a sentar las bases para una mayor fortaleza en las acciones más allá del estrecho grupo de valores tecnológicos que ha impulsado al mercado al alza.
Las acciones tecnológicas, lideradas por empresas de gran capitalización, han sido la fuerza impulsora del actual mercado alcista. El sector tecnológico del S&P 500 ha ganado alrededor del 90% en los últimos dos años, casi duplicando la ganancia del índice de referencia en general.
Pero el sector tuvo un tropiezo importante el lunes, ya que los inversores tuvieron en cuenta las implicaciones del modelo de inteligencia artificial de bajo costo de China, con acciones de empresas tecnológicas de alto perfil como Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) y Oracle (ORCL) siendo golpeadas.
Incluso cuando el grupo recuperó algunas de esas pérdidas el martes, los inversores estaban considerando el cambio en el carácter del mercado, especialmente a medida que anticipan una mejora más amplia en las ganancias este año.
“Es un catalizador para un liderazgo de mercado más equilibrado”, dijo Keith Lerner, co-director de inversiones en Truist Advisory Services. “En última instancia, eso es positivo porque significa que hay otras áreas donde los inversores pueden ganar dinero”.
El liderazgo del mercado ha estado particularmente concentrado en un grupo de acciones tecnológicas y tecnológicamente relacionadas de gran capitalización conocidas como los Magníficos Siete: Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), la matriz de Google Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN), la empresa matriz de Facebook Meta Platforms (META) y Tesla (TSLA).
Estas acciones en conjunto representaron el 55% del rendimiento total del S&P 500 desde finales de 2022 hasta el lunes, según Howard Silverblatt, analista senior de índices en S&P Dow Jones Indices.
Sin embargo, este año, en general los Magníficos Siete tuvieron una influencia negativa en el desempeño del S&P 500 hasta el lunes.
Se evidenciaron signos de una rotación incipiente en medio del colapso de DeepSeek. A pesar de que el S&P 500 cayó un 1.5% el lunes, arrastrado por acciones que tienen un peso importante en el índice, alrededor del 70% de los componentes del S&P 500 subieron, según estrategas de Barclays.
“El rendimiento del sector difirió de los días similares de aversión al riesgo de los últimos años, mostrando un notable sesgo hacia la ‘ampliación’ alejándose de la tecnología”, dijeron los estrategas de Barclays en una nota.
El índice de crecimiento del S&P 500, que está fuertemente poblado por acciones tecnológicas, cayó alrededor del 3.6% el lunes, mientras que el índice de acciones de valor contraparte subió casi un 1%. Esa fue la mayor ventaja porcentual de un día para las acciones de valor sobre las de crecimiento en los aproximadamente 30 años de datos registrados, según datos de LSEG.
Si bien Wall Street puede tardar en entender las implicaciones de DeepSeek, la “acción de precios del lunes fue un golpe en la cara para mucha gente que pensaba que estas acciones eran invencibles y el resultado final puede ser sacar algunas fichas de ese sector y distribuirlas en otras áreas del mercado”, dijo Peter Tuz, presidente de Chase Investment Counsel.
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En el mercado de opciones, aunque hubo cierto elemento de compra tras la caída, los traders parecían interesados en ampliar su horizonte más allá de las acciones de los Magníficos Siete.
“Creo que la gente está aprovechando esta oportunidad para empezar a explorar otros sectores”, dijo Chris Murphy, co-jefe de estrategia de derivados en Susquehanna Financial Group.
Muchos inversores ya esperaban que la fortaleza de las acciones se extendiera más allá de la tecnología y los Magníficos Siete, derivada de las tendencias de ganancias. Aunque el crecimiento de las ganancias de los Magníficos Siete superó ampliamente el desempeño del resto del S&P 500 (^GSPC) en el último año, se espera que esa brecha se cierre.
En 2025, se espera que las ganancias de los Magníficos Siete aumenten un 19% frente a un aumento del 12.3% para el resto del índice, dijo Tajinder Dhillon, analista senior de investigación en LSEG.
Una avalancha de informes trimestrales de ganancias se espera en las próximas semanas, incluidos Microsoft, Meta y Tesla el miércoles y Apple el jueves.
“Es importante observar cómo llegan estos informes de ganancias”, dijo Don Nesbitt, gerente de cartera senior en F/m Investments. “Hay señales de que, sí, las cosas podrían estar ampliándose aquí”.
Muchos inversores siguen siendo optimistas sobre la tecnología e incluso algunos que esperan una ampliación del mercado dicen que el grupo aún puede seguir funcionando bien. De hecho, el sector tecnológico se recuperó el martes, subiendo más del 3%, pero aún estaba por debajo de los niveles anteriores a la noticia de DeepSeek que se extendió por los mercados.
Robert Pavlik, gerente de cartera senior en Dakota Wealth Management, dijo que DeepSeek podría llevar a una rotación hacia empresas que podrían beneficiarse del acceso a la inteligencia artificial a bajo costo, con las acciones de software entre los posibles beneficiarios. Él administra carteras que incluyen acciones de software como Microsoft, ServiceNow y Salesforce.
La acción del mercado del lunes dio un “impulso” a una posible ampliación del mercado, dijo Walter Todd, director de inversiones en Greenwood Capital.
Pero dado que la tecnología ha mantenido las riendas del mercado durante mucho tiempo, Todd dijo que “llevará un tiempo que eso cambie”.
(Reporte de Lewis Krauskopf, reporte adicional de Saqib Iqbal Ahmed y Terence Gabriel; edición de Megan Davies y Sam Holmes)