Las empresas europeas se están preparando para un golpe financiero debido a una potencial guerra comercial con los Estados Unidos, con algunos altos ejecutivos advirtiendo que la incertidumbre sobre la política comercial de Donald Trump ya está afectando los planes de inversión.
El presidente de los Estados Unidos retrasó los aranceles elevados contra Canadá y México a principios de esta semana, pero aún tiene en la mira a la Unión Europea, dejando a los ejecutivos adivinando la escala e impacto de cualquier nueva tarifa.
Markus Krebber, director ejecutivo de RWE de Alemania, uno de los mayores productores de energía de Europa, dijo que la amenaza de aranceles estaba frenando las inversiones de su grupo en proyectos eólicos y solares en los Estados Unidos.
Los aranceles de importación potenciales crearon una gran incertidumbre sobre “lo que se puede introducir en los Estados Unidos”, dijo Krebber en una conferencia esta semana.
Algunas empresas, incluido el grupo de productos de lujo LVMH y la petrolera Shell, estaban considerando aumentar su presencia en los Estados Unidos. Pero Krebber dijo: “Todos nuestros grandes clientes le están diciendo a la administración [de Trump] que necesita garantizar la certeza bastante pronto, porque de lo contrario, en realidad, logran lo contrario de lo que quieren”.
Analistas de Goldman Sachs dijeron en una nota que “no necesariamente son los aranceles en sí mismos los que importan, sino la incertidumbre comercial que afecta al crecimiento económico y las intenciones de inversión”.
El banco ya espera algún impacto de las barreras comerciales, con su equipo de renta variable proyectando un crecimiento de las ganancias por acción en Europa de solo el 3 por ciento en 2025, muy por debajo de las previsiones de consenso de los analistas.
La UE se está preparando para ofrecer concesiones para evitar una guerra comercial con Trump, quien se ha quejado de que los europeos “no compran nuestros autos, no toman nuestros productos agrícolas, apenas toman nada y nosotros tomamos todo de ellos”.
El bloque representa aproximadamente el 15 por ciento de las importaciones de los Estados Unidos, con maquinaria, productos farmacéuticos y productos químicos entre sus principales exportaciones a América. El sector automotriz de Europa también está expuesto a aranceles, especialmente si la UE contraataca con gravámenes sobre productos estadounidenses.
“La gran pregunta es qué sucede si esos aranceles llegan entre los Estados Unidos y Europa”, dijo Jim Rowan, director ejecutivo de Volvo Cars.
Aunque sería “manejable” si los Estados Unidos aumentaran los aranceles sobre los bienes de la UE del 2,5 por ciento al 10 por ciento, un margen mayor obligaría a la empresa a aumentar la producción en su planta de Carolina del Sur, dijo Rowan esta semana.
El grupo sueco advirtió esta semana sobre una menor rentabilidad este año, en parte debido a la incertidumbre arancelaria. El grupo francés de bebidas Pernod Ricard también dijo que podría resultar afectado.
El conglomerado de bebidas con sede en Londres, Diageo, pronosticó un golpe de $200 millones a las ganancias operativas para junio si Trump llevaba a cabo su amenaza de un arancel del 25 por ciento a las importaciones de México y Canadá.
Jan Rindbo, director ejecutivo del grupo danés de envíos de materias primas Norden, advirtió que si la UE contraatacaba los aranceles estadounidenses con aranceles propios, entonces las empresas serían “golpeadas dos veces”. Una guerra comercial podría llevar a que las empresas de la UE importen algunos bienes de lugares más lejanos, como Sudamérica, agregó.
Aunque la demanda de una gama más amplia de envíos sería positiva para el sector de envíos, en general podría significar que “la economía de los Estados Unidos se verá afectada, que la economía de la UE se verá afectada”, dijo.
A pesar de las preocupaciones, varios ejecutivos dijeron que tenían la flexibilidad para adaptarse a la interrupción comercial. Las empresas de energía podrían redirigir el gas natural licuado para evitar aranceles impuestos sobre el combustible entre los Estados Unidos y China, dijo Patrick Pouyanné, director ejecutivo de TotalEnergies de Francia.
“Los chinos están comprando energía de empresas como Total. De hecho, nos pidieron, para evitar pagar el [arancel], que les diéramos algo de gas natural licuado australiano o catarí, y tomaremos el gas natural licuado de los Estados Unidos y lo enviaremos a otro lugar, quizás a Europa”, dijo a Financial Times.
ArcelorMittal, el segundo mayor productor de acero del mundo, minimizó su exposición a los posibles aranceles de los Estados Unidos a México y Canadá. La operación canadiense del grupo es un proveedor crítico para el sector automotriz de los Estados Unidos, mientras que sus instalaciones estadounidenses utilizan productos de acero semiacabados de México.
Genuino Christino, director financiero de ArcelorMittal, dijo que no estaba “excesivamente preocupado” por la posibilidad de aranceles. La compañía, dijo, sufrió una pérdida de alrededor de $100 millones por trimestre en 2018 cuando Trump impuso aranceles del 25 por ciento sobre el acero. Sin embargo, los mayores costos fueron compensados por precios más altos.
Micael Johansson, director ejecutivo del campeón de defensa de Suecia, Saab, dijo al FT: “Es un poco prematuro entender hacia dónde se dirige. Las guerras comerciales nunca son buenas para nadie”.
Información de Sylvia Pfeifer, Kana Inagaki, Oliver Telling y Clara Murray en Londres, Olaf Storbeck en Frankfurt, Ian Johnston en París y Richard Milne en Oslo