Los inversores de Nvidia (NVDA) están navegando por un comienzo de año atípico para la empresa.
Las acciones del querido chip de IA han caído un 1% este año, rezagándose con respecto a los tres principales índices de EE. UU., que han registrado ganancias. La acción ha subido un 5% menos que el S&P 500 (^GSPC) en el último mes.
Antes de los resultados de Nvidia esperados para el 26 de febrero, la Street ha estado explicando la debilidad sorprendente a los clientes y en su mayoría defendiendo la acción.
En una nota el lunes, el analista de Evercore ISI, Mark Lipacis, señaló tres razones para la debilidad después de hablar con los clientes: 1) DeepSeek reduciendo la demanda de IA en general, 2) DeepSeek desplazando los ciclos de cálculo de IA de las GPU de Nvidia a ASICs [chips personalizados], y 3) retrasos en los chips Blackwell.
A pesar de las preocupaciones, Lipacis dijo que sería comprador de la acción antes de las ganancias de Nvidia. El analista reiteró una calificación de Sobreponderar y un precio objetivo de $190.
“Nvidia sigue siendo la plataforma de elección para los clientes de los hiperescaladores”, explicó Lipacis. “La solidez de su ecosistema de software y la amplitud de su comunidad de desarrollo lo colocan de 5 a 10 años por delante de cualquier otra cosa en el mercado. Los ecosistemas de AMD y Amazon AWS son un distante #2 y #3”.
Sin embargo, las preocupaciones sobre Nvidia no son infundadas.
DeepSeek con sede en China sorprendió a los mercados a finales de enero después de presentar RI, su modelo de IA que dice ofrece un rendimiento similar a ChatGPT a un precio más económico. Se informó que RI costó $5.6 millones para construir un modelo base, en comparación con los cientos de millones de dólares incurridos en empresas con sede en EE. UU. como OpenAI y Anthropic.
Instantáneamente surgieron temores de que las empresas estadounidenses estén gastando en exceso en infraestructura de IA, que incluye chips de Nvidia.
“La sabiduría convencional durante todo el año pasado fue que entrenar modelos increíbles solo sería posible para unas pocas empresas”, me dijo el CEO de Snowflake, Sridhar Ramaswamy, en el podcast Opening Bid de Yahoo Finance. “Lo que DeepSeek ha hecho en las últimas semanas es destrozar esa creencia al decir que pueden entrenar un modelo por $6 millones”.
Mientras tanto, Amazon ha anunciado una asociación de $8 mil millones con Anthropic para ingresar al espacio de los chips de IA, y Google (GOOG) ha lanzado un supercomputador con un chip de IA llamado Willow. Con esos movimientos, es evidente que las grandes empresas tecnológicas quieren hacerse con la importante cuota de mercado de Nvidia. Además, Broadcom (AVGO) y Marvell (MRVL) han lanzado chips personalizados avanzados.
Lipacis no está solo en mantenerse optimista sobre Nvidia antes de las ganancias a pesar de las noticias menos favorables este año. Vivek Arya de Bank of America reiteró la empresa de chips como su principal elección para 2025 la semana pasada.
Arya tiene un precio objetivo de $190, que asume aproximadamente un 57% de potencial alcista desde los niveles de negociación actuales. Es uno de los precios objetivos más altos de Nvidia en la Street.
“La llamada [de ganancias] podría marcar el punto más bajo en el sentimiento de los inversores ya que: 1) esperamos que Nvidia tranquilice sobre la ejecución de Blackwell, 2) señale confianza en el año fiscal 2026/año calendario 2025 con un crecimiento de más del 60% año tras año en las ventas de centros de datos (aún deja margen frente a la llamada de Taiwan Semiconductor para que la IA crezca más del 100% año tras año a finales del año calendario 2025), y 3) genere entusiasmo antes de la Conferencia insignia GTC (17 de marzo) donde el enfoque se desplaza hacia un sólido pipeline (GB300, Rubin), y la IA física (robótica)”, escribió Arya en la nota a los clientes.
La Street aún no ha incorporado las preocupaciones del sector en las estimaciones financieras de Nvidia.
Los datos de Yahoo Finance muestran que ha habido cinco revisiones al alza en las estimaciones de ganancias de 2025 para Nvidia en los últimos 30 días. También ha habido siete revisiones al alza en los últimos 30 días en las estimaciones de EPS de Nvidia para 2026.
StockStory tiene como objetivo ayudar a los inversores individuales a superar el mercado.
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Brian Sozzi es el Editor Ejecutivo de Yahoo Finance. Sigue a Sozzi en X @BrianSozzi, Instagram y en LinkedIn. ¿Consejos sobre historias? Envía un correo electrónico a [email protected].
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