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Un referente para las acciones de tecnología chinas ha subido más del 20 por ciento en el último mes, ingresando en un mercado alcista a medida que los inversores se acumulan en las empresas de internet del país tras el avance de la inteligencia artificial de DeepSeek.
El índice Hang Seng Tech, que sigue a los 30 mayores grupos tecnológicos cotizados en Hong Kong, ha subido un 25 por ciento desde su mínimo de 2025 el 13 de enero. Ha superado el aumento del 4.4 por ciento del Nasdaq 100 y un aumento de menos del 0.5 por ciento para las “Siete Magníficas” acciones tecnológicas de EE. UU. en una base igualada en el último mes.
Las ganancias en Hong Kong reflejan un renovado interés de los inversores extranjeros en China después de que DeepSeek, un modelo de IA aparentemente desarrollado con mucha menos potencia informática que sus contrapartes estadounidenses, desencadenara una reevaluación global de las empresas tecnológicas chinas.
“Solo las empresas de internet chinas son globalmente competitivas y comparables a las Siete Magníficas de EE. UU.,” dijo Bush Chu, gestor de inversiones en acciones chinas en Abrdn.
“Esa mejora en el sentimiento ha impulsado algunos flujos de vuelta a China. Estamos empezando a ver cierto rendimiento superior y un repunte en China en las últimas semanas debido a eso.”
El movimiento positivo es una bendición para los mercados de China, que han sido sacudidos por preocupaciones sobre los aranceles del presidente de EE. UU., Donald Trump, una caída en el mercado inmobiliario de la China continental y presiones deflacionarias en la economía china. El índice más amplio CSI 300 de la China continental sube solo un 4 por ciento en el último mes.
DeepSeek sorprendió al Valle del Silicio a finales de enero cuando lanzó un gran modelo de lenguaje (LLM) que dijo que se construyó con un presupuesto ajustado, planteando preguntas sobre la necesidad de una gran inversión en IA.
La noticia llevó a las acciones tecnológicas de EE. UU. a una fuerte caída el 27 de enero. Nvidia registró un récord por la mayor pérdida de capitalización de mercado en un día, con $589 mil millones eliminados de su valor de mercado.
Por el contrario, las acciones tecnológicas chinas se dispararon. Las empresas de computación en la nube y hardware tecnológico que se beneficiarían de las innovaciones en IA han liderado el reciente repunte.
Incluyen al gigante de internet Alibaba, al grupo de electrónica de consumo Xiaomi, al desarrollador de motores de búsqueda Baidu y al fabricante de automóviles eléctricos BYD, que han subido un 43 por ciento, un 34 por ciento, un 13 por ciento y un 40 por ciento, respectivamente, en el último mes.
El aumento de Alibaba incluyó un aumento de más del 6 por ciento el miércoles después de que The Information informara que estaba trabajando con Apple en el lanzamiento de las funciones de IA del fabricante del iPhone en China.
Las plataformas de comercio electrónico JD.com y Meituan también han avanzado un 24 por ciento y un 11 por ciento, impulsadas por datos de consumo relativamente sólidos de las vacaciones del año nuevo lunar y las crecientes expectativas de un estímulo fiscal a gran escala por parte de Pekín este año.
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El índice más amplio Hang Seng ha subido un 15 por ciento en el mismo período. Los datos del programa Stock Connect, que permite a los operadores de la China continental comprar acciones en Hong Kong, indican un mayor interés entre los inversores chinos, con un volumen medio diario en febrero un tercio superior al de enero y tres veces mayor que en febrero de 2024.
Los analistas dijeron que los inversores se vieron impulsados por la creencia de que el desarrollo chino de LLM estaba avanzando y que las empresas orientadas al consumidor los adoptarían rápidamente.
“Si bien DeepSeek es conocido por utilizar métodos únicos para superar las restricciones de hardware en China, creemos que la inversión en IA y el avance de los LLM por parte de las principales empresas de internet de China han sido subestimados por los inversores,” escribieron los analistas de Citi el 3 de febrero.
“Los EE. UU. son fuertes en términos de innovación de cero a uno,” dijo Chu de Abrdn, “pero China es más fuerte en términos de innovación de uno a cien, en términos de ampliar el acceso y la adopción de tecnología.”
Reporte adicional de Zijing Wu en Riyadh