Organic growth stood at 6.8%, with strong performance in North America (9%) and Europe (5.4%). The company aims to maintain organic revenue growth at 6% to 8% and improve the operating profit margin by 30 to 40 basis points for the full fiscal year. Despite the loss of a significant FM contract, Sodexo remains optimistic about future retention goals and its pricing strategy.
Sodexo’s performance in Q3 demonstrates the company’s resilience and strategic focus on growth, despite challenges in certain segments and contract losses. The company’s commitment to improving its operating profit margin and maintaining a strong retention rate reflects its confidence in its business model and long-term strategy. With a positive outlook for the remainder of the fiscal year and into 2025, Sodexo continues to adapt to market changes and capitalize on new opportunities.
For more information and insights into Sodexo’s financial health and market position, investors can explore InvestingPro data and tips, which provide valuable information on the company’s market capitalization, P/E ratio, revenue growth, shareholder yield, price volatility, gross profit margins, and more. Additionally, a full transcript of Sodexo’s Q3 2024 revenues conference call is available for further analysis and understanding of the company’s performance and future outlook.
In the rest of the world, revenues were EUR1.7 billion, up 3.6% organically or 5.9% excluding the accounting change. In Business & Administration, organic growth was 5.2%, driven by strong demand in Asia and the Middle East. Sodexo Live! was up 11.8%, benefiting from new events in Asia and Latin America. In Education, organic growth was 3.4%, with growth in Brazil and Australia offsetting declines in Asia. In Healthcare & Seniors, organic growth was 3.1%, driven by new openings in Australia and strong performance in China.
Overall, the financial performance in Q3 was solid, with organic growth in line with expectations and positive momentum in key areas such as North America, Europe, and the rest of the world. Despite some challenges, such as the loss of a large global FM contract, the company remains on track for development and is confident in its ability to reach its retention rate targets. Inflation rates are decelerating in most regions, with food inflation averaging low single digits and labor inflation below 5%. Pricing is expected to be close to 4% for the full year.
The company highlighted some key accounts and partnerships in the quarter, showcasing its commercial momentum and commitment to sustainability and community engagement. The next few weeks will be crucial for the education segment, with ongoing negotiations with clients. Overall, the company is optimistic about its growth prospects and remains focused on delivering value to its clients and stakeholders. The loss of the large contract in FM is expected to impact revenue contribution and retention rates in the near future. While the exact timing of when this will start to impact revenue is not specified, it is a significant loss that will need to be managed carefully. The retention rate, which was at 95.5% in the first half, may see some impact from this loss, but the company remains confident in achieving its longer-term target of 96% retention.
Regarding Sofinsod and the potential sale of the cross-holding, the company has secured a favorable tax outcome in the event of a sale. The timing of the purchase and any potential discount or use of proceeds is not specified, but the company is actively considering its options in this regard.
As for the organic growth targets for fiscal year 2024, the company remains positive about achieving growth in the range of 6% to 8%, with margins expected to improve by 30 to 40 basis points. Despite recent political developments in France, the company is confident in its ability to meet these targets. We believe that there is a significant growth opportunity in the vending market in North America, which is why we have been focusing our acquisitions in that region. We see this as a strategic area where we can accelerate our growth and continue to expand our presence. As for the organic growth in FM, the trend is consistent with our strategy of investing in food, which has a higher weight in our development. The organic growth numbers reflect this focus on food, and we are seeing steady growth in this area. Overall, we are confident in our strategy and believe that it will continue to drive growth and success for the company. Estelle Weingrod: Thank you for that example, it’s really helpful. Just one follow-up question on the sports stadium spend per capita trend. Do you see this trend continuing for the foreseeable future, or do you anticipate any changes in consumer behavior that could impact this trend?
Sebastien de Tramasure: We do see this trend continuing for the foreseeable future as technology continues to evolve and provide more convenience and options for consumers. Our focus on digital solutions and enhancing the overall consumer experience in stadiums will likely contribute to the continued growth in per capita spend.
Y esto definitivamente está ayudando a aumentar el gasto per cápita. Este es un ejemplo entre muchos ejemplos, diría yo, de que la tecnología realmente nos ha ayudado a aumentar el gasto per cápita.
Estelle Weingrod: De acuerdo, genial. Gracias.
Operador: La próxima pregunta es de Neil Tyler de Redburn Atlantic.
Neil Tyler: Sí. Buenos días. Gracias. Dos preguntas más de mi parte, por favor. En primer lugar, sobre la contribución neta nueva, ya sea en la contribución del año en curso, pero creo que más pertinentemente en el desarrollo, el KPI. ¿Pueden ofrecer alguna perspectiva por línea de negocio, cómo se está desarrollando, no necesariamente cuantitativamente, pero quizás cualitativamente dónde están más satisfechos con esos desarrollos? Y luego, segunda pregunta, volviendo al contrato de FM, pero en el contexto de que ahora son más selectivos con esos contratos. Me pregunto si miran el desarrollo de los ingresos de FM en Sodexo en los últimos cuatro o cinco años, han crecido sustancialmente desde 2018. ¿Hay potencialmente algún negocio que se ganó en ese período que ya no cumple del todo con los márgenes y retornos que desean lograr? ¿Y por lo tanto, podríamos estar viendo más de estos contratos donde es más difícil llegar a acuerdos satisfactorios? Gracias.
Sebastien de Tramasure: Entonces, si empiezo con tu segunda pregunta, diría que saben que tuvimos un impacto muy positivo durante COVID, diría yo. Bueno, el crecimiento orgánico para FM durante COVID fue mejor que para la comida. Obviamente, la actividad de FM fue mucho más resistente durante el período de COVID. Por lo tanto, esto realmente explica también por qué cuando comparas el crecimiento orgánico de la comida con el crecimiento orgánico de FM en 2018, tienes esta evolución. Entonces, esta es realmente una de las razones clave, diría yo. Pero nuevamente, más recientemente, cuando miras la evolución del crecimiento orgánico de FM frente a la comida desde el año pasado y este año, claramente vemos, como mencioné antes, una dinámica muy fuerte en la comida en comparación con FM, ¿de acuerdo? Y luego sobre el contrato de FM y la pérdida de este contrato de FM, nuevamente es solo un contrato grande. Nuevamente, como mencioné anteriormente, tuvimos problemas para encontrar el acuerdo correcto para el cliente y para nosotros. Pero seguimos teniendo todos los contratos grandes. Mencioné que tenemos 20 cuentas estratégicas globales en general. Y cada año estamos renovando y extendiendo algunas de ellas anualmente, diría yo, ¿de acuerdo? Y sobre tu primera pregunta, era sobre la tendencia en cuanto a los KPI y la contribución neta nueva en términos de KPI. Diría que la tendencia es bastante buena y positiva en todos los segmentos. Y obviamente, tuvimos un año muy fuerte en Sodexo Live!. Así que Sodexo Live! está funcionando mejor que los otros segmentos. La retención en Sodexo Live! es bastante buena. Y en términos de desarrollo, hablamos de grandes contratos y lanzamientos de aerolíneas en los EE. UU. Y como saben también, ganamos un gran contrato en Sodexo Live!, y esto estará en nuestros números para el final del año fiscal.
Neil Tyler: Gracias. Eso es muy útil.
Operador: [Instrucciones del operador] Equipo de Sodexo, no hay preguntas registradas en este momento. Les devuelvo la palabra para cualquier comentario final.
Virginia Jeanson: De acuerdo. Así que gracias a todos por estar con nosotros hoy. Dado que no hay más preguntas, nuevamente me gustaría agradecerles por estar con nosotros esta mañana. Les recuerdo que el próximo anuncio serán nuestros resultados fiscales de 2024 el 24 de octubre. Y mientras tanto, les deseo unos grandes Juegos Olímpicos, ya sea frente a su televisor o físicamente aquí en París. Así que gracias de nuevo.
Operador: Damas y caballeros, gracias por unirse. La conferencia ha terminado y pueden desconectar sus teléfonos.
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