En el mundo de los planes de jubilación, no todo ingreso es igual. Esa es la última conclusión de una investigación que analiza los hábitos de gasto de alrededor de 2,500 hogares estadounidenses.
El informe, escrito por David Blanchett, jefe de investigación de jubilación en PGIM DC Solutions, y Michael Finke, profesor de investigación de seguridad económica en The American College of Financial Services, encontró que los jubilados se sienten mucho más cómodos gastando ingresos de cosas como Seguridad Social y pensiones en comparación con retirar efectivo de sus inversiones. Blanchett y Finke dicen que ese es un problema para la planificación de la jubilación.
Los planes de pensiones de beneficios definidos han experimentado un declive constante en las últimas cuatro décadas a medida que los planes 401(k) y las IRA patrocinadas por el empleador se convirtieron en el camino común para el ahorro de jubilación. Según Blanchett, la investigación de jubilación generalmente asume que los jubilados son en su mayoría indiferentes acerca de las fuentes de las cuales derivan sus ingresos en la jubilación. Pero los números del estudio muestran algo muy diferente.
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En promedio, los estadounidenses gastan aproximadamente el 80% de sus ingresos disponibles de por vida, incluyendo Seguridad Social, pensiones y rentas, a lo largo de su jubilación. Mientras tanto, los jubilados consumen solo alrededor de la mitad de sus ahorros disponibles. Los datos de Blanchett y Finke muestran que los hogares con cónyuges de 65 años retiraron solo un 2.1% de sus ahorros en promedio durante el transcurso de un año, muy por debajo de la guía general sobre tasas de retiro de cartera, escribieron.
“Encontramos evidencia bastante significativa de que los jubilados se sienten mucho más cómodos gastando ingresos de por vida que retirando de los ahorros”, dijo Blanchett a Financial Planning. “Esto es bastante intuitivo si se habla con los jubilados, ya que es difícil desde el punto de vista comportamental gastar los ahorros cuando no se sabe cuáles serán los rendimientos futuros del mercado, cuánto tiempo se va a vivir, etc., pero no es algo que se considere típicamente al pensar en una planificación óptima de ingresos en la jubilación.”
Acceder a la Seguridad Social temprano puede tener consecuencias acumulativas para los jubilados, dicen los asesores. Hacerlo no solo limita los pagos de la Seguridad Social durante la jubilación, sino que también puede llevar a mayores impuestos a medida que los jubilados retrasan retirarse de las cuentas de ahorro calificadas hasta que comiencen a tener efecto las distribuciones mínimas requeridas (RMDs).
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“Este comportamiento es absolutamente emocional”, dijo Jeremy Bohne, fundador de Paceline Wealth Management en Boston.
Para algunos asesores financieros que trabajan directamente con jubilados, los hallazgos de los investigadores no son una sorpresa.
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Según Christopher Briscoe, director de planificación financiera en Girard Advisory Services en King of Prussia, Pennsylvania, los clientes acostumbrados a recibir cheques regulares a menudo gastan menos en la jubilación, dejando legados no intencionados debido a la incomodidad de retirar de sus cuentas de jubilación.
“Encuentro que las conversaciones se han vuelto mucho más comportamentales, como cambiar su mentalidad … sobre el gasto”, dijo Briscoe. “Y eso a veces resulta difícil porque las personas están tan condicionadas a ahorrar.”
En su conjunto de datos, Blanchett y Finke encontraron que el jubilado promedio gasta significativamente por debajo de sus ingresos disponibles, especialmente durante los primeros años de jubilación. Pero la “eficiencia del gasto” puede variar significativamente de un individuo a otro.
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Nicholas Bunio, un asesor financiero de Retirement Wealth Advisors en Berwyn, Pennsylvania, dijo que con mayor frecuencia ve clientes jubilados que gastan en exceso en lugar de gastar menos. Tales jubilados son una minoría; los datos muestran que alrededor de uno de cada diez hogares gasta casi el doble de sus ingresos totales gastables a lo largo de la jubilación.
La investigación es clara: un estadounidense jubilado promedio prefiere gastar dinero de ingresos de por vida sobre sus ahorros, pero los clientes son personas, no estadísticas. Para Briscoe, hacer un plan de jubilación con un cliente no se trata solo de optimizar ganancias e impuestos, es una conversación con un cliente sobre cómo ven el dinero.
“Cuanto más tengas conversaciones para conocer a tus clientes, más podrás decidir qué les ayudaría a sentirse financieramente seguros en la jubilación”, dijo Briscoe. “Y para algunas personas, es ‘Quiero un ingreso mensual’, ¿verdad? ‘Quiero una cantidad fija y presupuestar de esa manera'”.
Los asesores y los responsables políticos pueden desempeñar un papel importante en guiar a los jubilados para que gasten su dinero de manera más eficiente. Los datos muestran que las RMDs, por ejemplo, tienen un claro efecto en impulsar el gasto de las IRA.
“El gobierno no te está diciendo que lo gastes, pero la gente lo hace”, dijo Finke. “De cierta manera, el gobierno ha creado básicamente una regla de gasto basada en activos actuales y longevidad esperada que muchos estadounidenses usan para pagar su estilo de vida”.
Los funcionarios gubernamentales podrían alentar el gasto de los jubilados reduciendo la edad de distribución, pero los cambios de política de la Ley Secure 2.0 están listos para hacer exactamente lo contrario. La ley aumentó la edad de RMD de 72 a 73 a partir de 2023 y está programada para aumentarla nuevamente a 75 en 2033. Blanchett y Finke sugirieron que tales cambios podrían disminuir aún más los niveles de gasto.
Pero independientemente de los cambios en la política de RMD, los investigadores dicen que los asesores financieros aún pueden mejorar el comportamiento de gasto de sus clientes al centrarse en el lado comportamental de la planificación de la jubilación.
“Lo que realmente demuestra esta investigación es que la jubilación no es solo un problema matemático que se puede resolver con una cartera eficiente”, dijo Blanchett. “Los asesores financieros que no están discutiendo activamente opciones para generar ingresos de por vida pueden no estar ayudando realmente a sus clientes a tener la mejor jubilación posible.”