El oro estaba en camino de su octava ganancia semanal el viernes, ya que los compradores buscaban el activo refugio seguro ante la amenaza de aranceles y una disparidad de precios entre Estados Unidos y Londres creaba incentivos para enviar más barras de kilo físicas a Nueva York.
El viernes, los futuros del oro (GC=F) retrocedieron desde su máximo histórico de la sesión anterior para rondar los $2,950 mientras que el precio al contado, o precio de reserva mayorista en Londres, se negociaba alrededor de $2,930 la onza.
COMEX – Cotización demorada • USD
Al cierre: 21 de febrero a las 4:59:55 PM EST
El oro ha subido aproximadamente un 11% en lo que va del año después de alcanzar su 11º récord del 2025 el jueves.
Gran parte de esa acción de precios se atribuye a la continua compra de bancos centrales, riesgos geopolíticos e incertidumbre sobre los aranceles de EE.UU., incluida la posibilidad de que ni siquiera el metal precioso se salve de los gravámenes generalizados.
A principios de esta semana, el presidente Trump dijo que tiene la intención de imponer aranceles a automóviles, semiconductores y productos farmacéuticos. También se esperan planes de aranceles de represalia contra países que imponen gravámenes a bienes estadounidenses en abril.
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La incertidumbre sobre los intentos de un acuerdo de paz entre Ucrania y Rusia también ejerció presión al alza sobre el metal precioso.
Mientras tanto, una diferencia de precio más grande de lo normal entre los futuros del oro en EE.UU. y el precio de reserva mayorista, o precio al contado en Londres, ha llevado a inversores institucionales a enviar cantidades elevadas de barras de oro físicas a bóvedas en Nueva York. Las existencias de oro para la bolsa de futuros COMEX han aumentado desde noviembre, alcanzando su nivel más alto desde la pandemia en 2021, según datos de Bloomberg.
“Creo que hay cierto temor de que si el oro no está disponible por una u otra razón, el precio va a explotar,” dijo Brett Elliott, director de marketing de American Precious Metals Exchange (APMEX), a Yahoo Finance.
“Lo que empezaron a hacer [los inversores institucionales] en respuesta es acumular existencias. … Cuando tienes condiciones como esas y añades una demanda de refugio seguro por encima de eso, vas a ver que el precio del oro comienza a subir,” dijo.
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La demanda de oro de los bancos centrales alcanzó un máximo histórico el año pasado, con compras acelerándose en el cuarto trimestre, según el Consejo Mundial del Oro.
“En el centro de todo, ese riesgo y asignación de oro como diversificador sigue siendo prominente para los inversores,” dijo Joe Cavatoni, estratega de mercado en el Consejo Mundial del Oro. “Es absolutamente un activo esencial.”
El ciclo de recorte de tasas de la Reserva Federal el año pasado impulsó los precios al alza al convertirse el activo no productivo en más atractivo para los inversores. A pesar de la pausa de la Fed en los recortes de tasas y la incertidumbre del mercado sobre su próxima decisión de tasas, Wall Street prevé más ganancias para el metal precioso este año.
Historia Continúa
A principios de esta semana, los analistas de Goldman Sachs elevaron su pronóstico del precio del oro para fin de año a $3,100 por onza troy, frente a los $2,890 y “por demanda estructuralmente más alta” de bancos centrales, liderada por el mayor comprador, China.
“Estimamos que una demanda estructuralmente más alta de los bancos centrales añadirá un 9% al precio del oro para fin de año,” escribió la estratega de materias primas de Goldman, Lina Thomas.
“Sin embargo, si la incertidumbre política —incluidos los temores arancelarios— se mantiene alta, una mayor posición especulativa por más tiempo podría llevar los precios del oro tan alto como $3,300/onza troy para fin de año,” dijo la estratega.
Mientras tanto, los gestores de fondos globales encuestados por BofA creen que el oro superará a las acciones estadounidenses para clasificarse como la segunda mejor clase de activos en 2025, justo detrás de las acciones globales.
Los gestores de fondos encuestados también pronostican que el oro se desempeñará mejor en caso de una “guerra comercial a gran escala,” por delante del dólar estadounidense o de bonos a 30 años.
Ines Ferre es una reportera de negocios senior de Yahoo Finance. Síguela en X en @ines_ferre.
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