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He preguntado en mi círculo y no logro obtener una respuesta clara sobre por qué las acciones de Nvidia (NVDA) parecen tan baratas en términos de múltiplos precio-ganancias.
Así que acudo a ti en busca de respuestas: envíamelas a X @BrianSozzi. ¿Qué estoy pasando por alto con Nvidia? ¡Hablemos!
Quiero aclarar que esto no implica que sugiera una oleada de compras de Nvidia antes de las ganancias del 26 de febrero. Yahoo Finance no es una plataforma de trading de acciones ni un banco de inversiones. Estamos aquí para analizar el contexto en cuanto a inversiones.
Simplemente es una llamada general de que el mercado podría tener un error en cómo valora a Nvidia.
¡Nvidia se encuentra entre las acciones de inteligencia artificial más baratas en este momento, si puedes entender eso!
En términos de múltiplos de precio-ganancias futuras, los datos de Yahoo Finance muestran que Nvidia se está negociando a 31 veces. Broadcom (AVGO) y Marvell Technology (MRVL) se valoran en 35 y 41 veces, respectivamente. Arm Holdings (ARM) está en 76 veces.
Ampliando la perspectiva, las acciones de Nvidia se están negociando con descuento en comparación con varios otros miembros de los “Siete Magníficos”.
Las acciones de Tesla (TSLA) se cotizan a 121 veces las ganancias futuras. Amazon (AMZN) se negocia a 36 veces.
Hay dos razones para este nivel de valuación extraño en Nvidia, sugiere el ex analista que hay en mí.
En primer lugar, Wall Street podría estar subestimando las estimaciones futuras del potencial de ganancias de Nvidia.
Los datos de Yahoo Finance muestran que la tendencia de las ganancias por acción (EPS) del primer trimestre de Nvidia ha disminuido ligeramente en los últimos 30 días. Tampoco se han incrementado las estimaciones de EPS para 2025 de Nvidia en más de 60 días.
Encuentro esto extraño.
A pesar de que DeepSeek, con sede en China, impulsó la tesis súper alcista de la inteligencia artificial a principios de este año, Wall Street todavía ve a Nvidia beneficiándose de la expansión global de la infraestructura de inteligencia artificial. Las agresivas suposiciones de gastos de capital para 2025 por parte de los hiperescaladores como Amazon (AMZN) y Meta (META) compartidas durante esta temporada de ganancias subrayan el punto.
“En las próximas décadas, la inversión [en inteligencia artificial] está ocurriendo”, me dijo Kate El-Hillow, directora de inversiones de Russell Investments, en el podcast de Yahoo Finance, Opening Bid (video arriba).
Luego, la otra posible explicación es que, al no aumentar las estimaciones de EPS, el precio de las acciones de Nvidia está en modo de espera. Aunque las acciones han subido fuertemente desde los mínimos de DeepSeek de febrero, aún han subperado al S&P 500 (^GSPC) este año. Las acciones han bajado desde los máximos de principios de noviembre de 2024.
Dadas las preocupaciones por DeepSeek y la guerra comercial con China, lo entiendo. Pero vuelvo a los impresionantes factores estructurales que impulsan el negocio de Nvidia.
El analista de KeyBanc, John Vinh, señala: “Nvidia sigue estando en una posición única para beneficiarse del crecimiento secular de los centros de datos AI/ML en la industria. Con barreras significativas para la entrada creadas por su pila de software CUDA, vemos riesgos competitivos limitados y esperamos que Nvidia continúe dominando una de las cargas de trabajo de más rápido crecimiento en la nube y la empresa”.
Sospecho que segundos después de que se publiquen las ganancias el 26 de febrero después del cierre, esta disparidad de valuación podría explicarse más fácilmente.
El equipo de Yahoo Finance lo hará. Tendremos una transmisión especial en vivo de las ganancias de Nvidia el 26 de febrero a partir de las 4 p.m. ET y hasta las 6 p.m. ET. Al día siguiente, tendré un episodio en vivo de mi podcast Opening Bid a las 8:30 a.m. ET con un gran panel de expertos en Nvidia.
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Brian Sozzi es el Editor Ejecutivo de Yahoo Finance. Sigue a Sozzi en X @BrianSozzi, Instagram y LinkedIn. ¿Tienes noticias para compartir? Envía un correo electrónico a [email protected].
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