Los accionistas de Caterpillar (NYSE: CAT) que han estado con la empresa durante mucho tiempo y que alguna vez se preguntaron cómo sería conducir una de las emblemáticas topadoras de la compañía probablemente hayan tenido una experiencia similar a través del retorno impresionante del 186% de las acciones en los últimos cinco años. A pesar de un entorno macroeconómico volátil, el gigante industrial ha entregado ganancias récord a través de su diversificada presencia global y una ejecución estratégica impresionante.
Por otro lado, las acciones han encontrado un obstáculo en el camino y actualmente están bajo presión, con una caída de aproximadamente el 16% desde su máximo de 52 semanas debido a algunas previsiones de ventas moderadas para 2025. ¿Representa esta venta una nueva oportunidad de compra para adquirir acciones, o es una señal de vender las acciones antes de que el terreno ceda?
Discutamos qué hacer con las acciones de Caterpillar.
Caterpillar es reconocida como el principal fabricante mundial de equipos de construcción y minería, famosa por su icónica maquinaria amarilla de trabajo pesado. Los productos de la compañía, que incluyen excavadoras, camiones gigantes, motores especializados y sistemas de energía industrial, se consideran esenciales en múltiples industrias y tienen una merecida reputación por su durabilidad.
Una larga historia de innovación ha continuado con un importante esfuerzo para integrar más características de alta tecnología y conectividad digital en su línea de productos. La estrategia de introducir más opciones autónomas, trenes de potencia electrificados e incluso capacidades de inteligencia artificial (IA) ha ayudado a diversificar el negocio.
El impacto fue evidente en 2024, cuando los pasos hacia la eficiencia financiera para respaldar los márgenes ayudaron a impulsar las ganancias ajustadas por acción (EPS) anuales en un 3% a $21.90, marcando un récord para la empresa. Esto se logró incluso cuando los ingresos totales disminuyeron en un 5% en comparación con 2023, equilibrando la debilidad en la demanda de China, junto con tendencias mixtas en la construcción norteamericana que aún lidia con altas tasas de interés.
La perspectiva para 2025 sigue siendo débil, con la dirección de la empresa previendo otra ligera disminución en las ventas anuales. Según los analistas de Wall Street seguidos por Yahoo! Finance, se proyecta que el EPS de 2025 caerá un 6.5% a $20.47.
Sin embargo, la conclusión más importante es un sentido de estabilidad fundamental general. Caterpillar sigue generando miles de millones en flujo de efectivo libre, y la dirección proyecta optimismo en su capacidad para volver al crecimiento rentable con el tiempo.
Los inversores que confíen en que los vientos en contra actuales son simplemente un obstáculo en el camino tienen muchas razones para seguir con Caterpillar como una acción de primera calidad a largo plazo. Un escenario en el que las condiciones macroeconómicas se fortalezcan podría ser el catalizador necesario para que la empresa supere las expectativas y envíe las acciones a un nuevo máximo histórico.
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Métrica
2024
Estimación para 2025
Ingresos (en miles de millones)
$64.8
$63.5
Crecimiento de ingresos (año tras año)
(3.4%)
(2%)
Ganancias ajustadas por acción (EPS)
$21.90
$20.47
Crecimiento de EPS ajustado (año tras año)
3.3%
(6.5%)
Fuente de datos: Yahoo Finance. YOY = año tras año.
Por lo general, los inversores buscan comprar acciones que presenten perspectivas mejoradas. En este caso, la última actualización de Caterpillar dejó mucho que desear, en un momento en que el mercado se enfrenta a una nueva ronda de incertidumbre.
Si bien los detalles no han sido confirmados, los aranceles propuestos por la administración de Trump sobre el acero y el aluminio tienen el potencial de perturbar la cadena de suministro de fabricación de Caterpillar, mencionado durante la conferencia telefónica de ganancias del cuarto trimestre como un desarrollo que la empresa está observando de cerca. Las repercusiones podrían extenderse al entorno empresarial más amplio si la demanda de los clientes disminuye como respuesta a una escalada de guerra comercial.
Todo esto se produce en el contexto de la valoración de Caterpillar. Las acciones de Caterpillar se están negociando a un ratio precio-ganancias (P/E) adelantado de 17 veces su consenso de EPS para 2025, un nivel que coincide con el promedio de cinco años para el múltiplo de ganancias, cubriendo un período con un crecimiento más sólido. Una interpretación es que las acciones podrían estar sobrevaluadas con más espacio para caer.
Los inversores preocupados de que Caterpillar pueda tener dificultades durante un período prolongado a medida que empeora su perspectiva podrían considerar vender las acciones o al menos evitarlas.
Hay mucho que gusta de Caterpillar como líder del sector industrial que ha demostrado ser más que capaz de navegar por varios ciclos de mercado.
Dicho esto, simplemente no veo suficientes buenas noticias para saltar y comprar las acciones con confianza para una recuperación en el corto plazo. Es probable que los accionistas actuales puedan seguir manteniendo las acciones mirando hacia adelante a las próximas actualizaciones trimestrales en busca de señales de tendencias más sólidas. Mientras tanto, los inversores que están en la línea de banda pueden encontrar mejores oportunidades en otro lugar en el mercado de valores en este momento.
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Dan Victor no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Acciones de Caterpillar: ¿Comprar, Vender o Mantener? fue publicado originalmente por The Motley Fool