Con sus acciones más que duplicando su valor en lo que va del año, Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) está recuperándose de la crisis causada por la incertidumbre sobre sus prácticas contables. Pero, ¿es esta recuperación una casualidad o el inicio de una nueva racha alcista? Profundicemos para determinar qué puede deparar el 2025 para esta empresa de hardware de inteligencia artificial (IA).
Fundada en 1993, Super Micro Computer ha sido durante mucho tiempo uno de los fabricantes más prominentes del Valle del Silicio de servidores y hardware de centros de datos. Sin embargo, las acciones languidecieron en relativa oscuridad, prácticamente planas desde 2015 hasta 2021, hasta que la aparición de ChatGPT en 2022 desencadenó una épica racha alcista que alcanzó un máximo histórico de $119 a principios de 2024.
Supermicro, como también se le conoce, ayuda a convertir las unidades de procesamiento de gráficos (GPU) creadas por fabricantes de chips como Nvidia y Advanced Micro Devices en servidores de computadora listos para usar. Se especializa en diseños energéticamente eficientes que podrían ahorrar dinero a los clientes mientras ejecutan y entrenan algoritmos de IA.
Este papel de intermediario permite a la empresa beneficiarse indirectamente de las innovaciones de sus socios en el diseño de chips y disfrutar de un crecimiento operativo explosivo.
La racha alcista de Supermicro ya estaba perdiendo fuerza a mediados de 2024, pero las caídas llegaron a su punto máximo en agosto cuando el famoso vendedor en corto Hindenburg Research publicó un informe devastador acusándola de manipulación contable, evasión de sanciones y otras infracciones graves.
Poco después, Supermicro retrasó la presentación de su informe anual para el año fiscal 2024. Y su antiguo auditor Ernst & Young renunció, citando la negativa a asociarse con sus estados financieros.
Donde hay humo, a menudo hay fuego, y esto era mucho humo. Además, la empresa tiene un historial de problemas regulatorios. En 2020, la Comisión de Valores y Bolsa le impuso una multa de $17.5 millones por violaciones contables. En 2018, las acciones fueron retiradas de la bolsa Nasdaq debido a una falta en la presentación de informes financieros.
Los inversionistas temían que el retraso en la presentación reciente pudiera llevar a que Supermicro fuera retirada de nuevo de la cotización, lo que podría perjudicar el precio de las acciones al hacerlas menos líquidas y ahuyentar a compradores institucionales más adversos al riesgo.
Sin embargo, parece cada vez más probable que esto no sea el caso. La administración cree que podrá presentar sus informes financieros retrasados para el 25 de febrero y reitera su afirmación de que ninguno de sus informes anteriores necesitará ser reformulado.
Esta actualización es una gran señal positiva para Supermicro porque sugiere que los temores de un escándalo contable pueden estar exagerados, volviendo la atención al excelente impulso operativo de la empresa.
Según un comunicado preliminar, la administración espera que las ventas del segundo trimestre fiscal hayan crecido un 54% interanual a entre $5.6 mil millones y $5.7 mil millones a medida que los clientes continúan comprando sus sistemas de refrigeración líquida para centros de datos y servidores de IA. Esta tasa de crecimiento es impresionante, pero los inversores pueden esperar que se acelere este año a medida que el socio de Supermicro, Nvidia, continúe lanzando sus nuevas GPU Blackwell.
Este mes, Supermicro confirmó que había comenzado la producción completa de servidores que utilizan los chips basados en Blackwell. Esto debería ser un viento de cola significativo a medida que los clientes de centros de datos buscan mantenerse relevantes en el mercado de IA generativa cada vez más competitivo.
Si bien Supermicro no está necesariamente fuera de peligro aún (en cuanto a la incertidumbre contable y legal), su valoración actual parece tener en cuenta posibles desafíos. Con un múltiplo precio-ganancias adelantado de solo 23, las acciones son más baratas que el promedio del Nasdaq de 28 a pesar de su saludable tasa de crecimiento.
Estoy muy optimista sobre Supermicro, pero algunos inversores pueden querer esperar a que algunas de las incertidumbres se disipen antes de considerar una posición en la empresa.
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Will Ebiefung tiene posiciones en Super Micro Computer. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices y Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Es Super Micro Computer Stock una Compra, Venta o Mantener en 2025? fue publicado originalmente por The Motley Fool