La caída de la semana pasada en las acciones de Palantir Technologies Inc. no ha convencido a los escépticos de que de repente sea una ganga.
El stock está atrapado en su mayor caída de cuatro días desde 2022, después de que se conociera la noticia de que el Secretario de Defensa Pete Hegseth planea reducir el gasto militar proyectado de EE. UU. en un 8% en los próximos cinco años, poniendo en peligro potencialmente una fuente clave de ingresos para la empresa.
Si bien algunos inversores especularon que Palantir podría salir finalmente como ganador de cualquier impulso para hacer que el Pentágono sea más eficiente, el titular desencadenó una venta masiva en lo que sigue siendo el nombre más caro de la tecnología.
“Si bien el múltiplo es un poco más realista ahora, no lo consideraría una gran ganga, y todavía hay un tremendo riesgo de ejecución e incertidumbre”, dijo Tim Pagliara, director de inversiones de Capwealth Advisors. “Es difícil proyectar el crecimiento hasta que sepamos cómo será el presupuesto militar”.
La acción cayó un 4.6% el lunes. Ha caído más del 20% durante la caída de cuatro días.
La empresa de software de análisis de datos ha sido una de las mayores ganadoras del auge de la inteligencia artificial, subiendo más del 300% en el último año y sumando casi $190 mil millones en valor de mercado.
Pero Palantir se destaca entre las empresas tecnológicas por la importante parte de sus ingresos que proviene del gobierno de EE. UU. Con el presidente Donald Trump prometiendo recortar el gasto federal, lo que había sido un viento de cola para la acción, de repente se ha convertido en una gran preocupación.
Hora Límite
Hegseth estableció una fecha límite del 24 de febrero para recibir aportes sobre los recortes propuestos, lo que significa que los inversores podrían estar a punto de obtener más claridad sobre el impacto en Palantir y los contratistas de defensa en general.
Más del 40% de los ingresos de Palantir en 2024 estaban relacionados con el gobierno de EE. UU., según datos recopilados por Bloomberg, y ese segmento creció más del 40% en cada uno de los últimos dos trimestres, según Bloomberg Intelligence. Este tipo de exposición es inusual, según BI, señalando que tendía a ser alrededor de un dígito medio a alto para la mayoría de los pares de software de la empresa.
El gasto militar es especialmente importante: el 22% de los ingresos del gobierno de Palantir proviene del Ejército de EE. UU., estimó el analista de William Blair, Louie DiPalma.
Vale la pena señalar que la acción es particularmente volátil. Tuvo una caída más pronunciada el mes pasado, lo que preparó el escenario para un avance que la llevó a un máximo histórico de cierre el martes, antes de la noticia de los recortes planeados en el gasto.
“Si alguien está buscando una excusa para obtener beneficios, un titular como ese ciertamente lo es”, dijo Jack Ablin, director de inversiones de Cresset Wealth Advisors, que posee las acciones.
“Es probable que la administración afine un lápiz, examine detenidamente todo el gasto, y creo que proveedores como Palantir probablemente seguirán recibiendo el negocio y probablemente se expandirán”, dijo.
Palantir sigue siendo uno de los componentes de mejor rendimiento del índice Nasdaq 100 este año, con un aumento de aproximadamente el 28%. Y ha desafiado a los detractores antes, repuntando a principios de este mes basado en un sólido pronóstico de ingresos. La empresa dijo que estaba viendo un “crecimiento orgánico sin restricciones” para su software de inteligencia artificial.
Algunos analistas dicen que el impulso de la inteligencia artificial disminuye los riesgos en torno a los presupuestos gubernamentales. Wedbush, que le otorga una calificación de rendimiento superior, dijo que “el enfoque de software único de Palantir permitirá a la empresa obtener más dólares de presupuesto de TI en el Pentágono”, y los recortes “serán en última instancia un catalizador de crecimiento positivo”.
Wall Street mostró poco pánico la semana pasada en medio de la venta masiva, con pronósticos consensuados para las ganancias y los ingresos aumentando. Sin embargo, no se puede negar que la acción todavía está valorada en exceso, dejándola vulnerable.
Las acciones se negocian a más de 170 veces las ganancias estimadas, lo que la convierte en el componente más caro del Sector de Tecnología de la Información del S&P 500 con amplio margen, casi el doble de costoso que el segundo lugar, Crowdstrike Holdings Inc. La cifra para todo el sector está por debajo de 30.
La valoración elevada se cita con frecuencia como una preocupación, y más de la mitad de los analistas rastreados por Bloomberg tienen la equivalente de calificaciones de retención en las acciones, con seis diciendo comprar y cinco recomendando vender. La acción está aproximadamente un 4% por encima del precio objetivo promedio de 12 meses, entre los peores retornos proyectados entre las compañías tecnológicas.
Sin embargo, Pagliara de Capwealth Advisors, quien posee la acción, subrayó que tiene confianza en el potencial a largo plazo de Palantir con el Pentágono. “Un ejército enfocado en la eficiencia y la adaptabilidad gastará más en tecnología e inteligencia artificial, y debido a eso parece altamente probable que Palantir desafíe cualquier tendencia de recorte presupuestario”, dijo. “No estoy preocupado de la manera en que lo estaría con una empresa que fabrica tanques”.
Principales Historias de Tecnología
Microsoft Corp. ha comenzado a cancelar arrendamientos por una cantidad sustancial de capacidad de centro de datos en EE. UU., una medida que puede reflejar preocupaciones sobre si está construyendo más computación de inteligencia artificial de la que necesitará a largo plazo, dijo TD Cowen en un informe.
Alibaba Group Holding Ltd. se comprometió a invertir más de 380 mil millones de yuanes ($53 mil millones) en infraestructura de inteligencia artificial como centros de datos durante los próximos tres años, un compromiso importante que subraya las ambiciones del pionero del comercio electrónico de convertirse en un líder en inteligencia artificial.
Prosus NV acordó comprar Just Eat Takeaway.com NV por €4.1 mil millones ($4.3 mil millones), ya que el inversor tecnológico holandés con participaciones en varias empresas de entrega de alimentos busca convertirse en un gigante de la industria.
Shanghai Biren Intelligent Technology Co. está considerando una oferta pública inicial en Hong Kong, dijeron personas familiarizadas con el asunto, reviviendo un plan de cotización después de también haberlo considerado en Shanghai.
Ganancias Previstas para el Lunes
Antes de la Apertura del Mercado
Clear Channel
Ziff Davis Inc
Después del Cierre del Mercado
Zoom Communications
Riot Platforms
Ultra Clean
Faro Technologies
MediaAlpha
–Con la asistencia de Subrat Patnaik.
(Actualizaciones al inicio del mercado.)
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