Por Medha Singh y Kanchana Chakravarty
(Reuters) – Las acciones de empresas estadounidenses estaban bajo presión después de la última escalada en la guerra comercial de Washington, con nuevos aranceles a Canadá y México que se espera afecten las ganancias en varios sectores, incluyendo automóviles, aeroespacial, comercio minorista y vivienda.
Las acciones sensibles económicamente como aerolíneas y bancos lideraron las caídas en los principales índices de Wall Street el martes debido a los nuevos aranceles. El lunes, el índice de referencia S&P 500 sufrió su peor día de este año después de que se confirmaran los aranceles de EE. UU. [.N]
El presidente de EE. UU., Donald Trump, impuso aranceles del 25% a las importaciones de México y Canadá, efectivos a partir del martes. La acción cubre más de $900 mil millones en importaciones anuales de EE. UU. desde los dos países.
Trump también duplicó los aranceles a las importaciones chinas al 20% para castigar a Beijing por la crisis de sobredosis de fentanilo en EE. UU. El arancel acumulativo se suma a los aranceles de hasta el 25% impuestos durante su primer mandato.
El primer ministro canadiense, Justin Trudeau, hablando horas después de que los aranceles de EE. UU. entraran en vigor, anunció aranceles inmediatos del 25% a C$30 mil millones ($20.66 mil millones) de importaciones de EE. UU., con la posibilidad de apuntar a C$125 mil millones adicionales en 21 días si es necesario.
China también respondió con aranceles adicionales del 10%-15% a ciertas importaciones de EE. UU. a partir del 10 de marzo, mientras que México está preparado para retaliar rápidamente contra su aliado de larga data.
AUTOMÓVILES
Las acciones de los fabricantes de automóviles estadounidenses Ford y GM perdieron 1.9% y 1.6%, respectivamente, el martes, ya que el sector está fuertemente expuesto a aranceles debido a la naturaleza integrada de la fabricación de automóviles entre los tres países de América del Norte.
S&P Global estima que los nuevos aranceles a las importaciones de México y Canadá podrían costar a los fabricantes de automóviles afectados en promedio entre el 10% y el 25% de su EBITDA anual.
Los aranceles del 25% de Trump a las importaciones de acero y aluminio también aumentarían los costos para la industria, que representó el 15% de los envíos netos de hierro y acero en 2024, según S&P Global dijo en una nota.
Los analistas de J.P. Morgan también esperan que los fabricantes de automóviles soporten la mayor parte del costo directo de los aranceles a Canadá y México, con algo de dolor que se compartirá con proveedores, distribuidores y consumidores.
Esto podría costarle a General Motors alrededor de $14 mil millones (o sustancialmente todo el beneficio antes de intereses e impuestos que guía a nivel mundial este año) y a Ford alrededor de $6 mil millones (o ~75% del EBIT que guía a nivel mundial este año), dijeron.
Ford tiene tres plantas en México. Exportó casi 196,000 autos a América del Norte en la primera mitad de 2024, con el 90% yendo a EE. UU., según la AMIA de México.
Stellantis produce el 39% de sus vehículos norteamericanos en México o Canadá, mientras que General Motors y Ford Motor producen el 36% y el 18% allí, respectivamente, según un informe de Barclays de noviembre.
Las tres plantas de GM en Canadá producen furgonetas eléctricas, la camioneta Chevrolet Silverado Heavy Duty y el motor V8 y la transmisión de doble embrague.
CONSTRUCTORES DE VIVIENDAS
Los constructores de viviendas de EE. UU., que importan materias primas de los países vecinos, también es probable que vean un aumento en los costos debido a los nuevos aranceles.
El índice de viviendas PHLX, que ha perdido alrededor del 4.8% hasta ahora este año, bajó el martes.
Los aranceles sobre productos terminados como electrodomésticos, electrónicos, gabinetes y accesorios de México y China podrían aumentar aún más el costo de construir una casa, dijo S&P Global.
Las empresas de materiales de construcción están experimentando cierta presión en los márgenes debido a los mayores costos de materias primas, mano de obra y flete, y los nuevos aranceles podrían estresar aún más los márgenes, dijo.
PROVEEDORES AEROESPACIALES
Canadá es el principal país importador de EE. UU. y el tercer país exportador más grande de la industria aeroespacial en valor en dólares, según la Asociación de Industrias Aeroespaciales.
Los aranceles podrían aumentar los costos para los proveedores ya estresados y sus clientes fabricantes de aviones como Boeing. Las acciones de Boeing cayeron un 5%.
Los fabricantes canadienses también producen motores para Gulfstream y Textron de General Dynamics, así como trenes de aterrizaje para Boeing y Airbus.
México tiene centros aeroespaciales de rápido crecimiento en Querétaro y Chihuahua, atrayendo a grandes proveedores, incluido Honeywell.
ACEREROS
Las importaciones de acero representaron alrededor del 23% del consumo de acero de EE. UU. en 2023, según datos del Instituto Americano del Hierro y del Acero, con Canadá, Brasil y México como los mayores proveedores.
Canadá, cuyos abundantes recursos de energía hidroeléctrica ayudan a su producción de metales, representó casi el 80% de las importaciones primarias de aluminio de EE. UU. en 2024.
El productor de aluminio Alcoa dijo el mes pasado que el plan de Trump de imponer un arancel podría costar alrededor de 100,000 empleos en EE. UU. y que por sí solo no sería suficiente para incentivarlo a aumentar la producción en el país. Sus acciones cayeron un 1.4%
Las acciones de U.S. Steel, Nucor, Steel Dynamics y Cleveland-Cliffs cayeron entre un 1% y un 4%.
AEROLÍNEAS Y HOTELES
Las preocupaciones sobre una desaceleración en EE. UU. golpearon las acciones de aerolíneas, con el índice compuesto de aerolíneas de pasajeros S&P Composite 1500 cayendo un 6% y encaminándose hacia su peor día en más de un año.
Mientras tanto, las acciones de las cadenas hoteleras estadounidenses Hilton Worldwide, Marriott International y Hyatt Hotels cayeron entre un 0.5% y un 1.6%.
“A medida que los minoristas y otras empresas advierten a sus clientes sobre precios más altos debido a los aranceles, hay una sensación de que las personas tendrán menos gastos discrecionales disponibles para vacaciones y viajes”, dijo Michael Ashley Schulman, director de inversiones de Running Point Capital.
“De manera similar, las empresas también pueden reducir los viajes corporativos para ayudar a mantener sus gastos bajo control y mantener los márgenes.”
($1 = 1.4523 dólares canadienses)
(Reporte de Kanchana Chakravarty, Medha Singh y Shivansh Tiwary en Bengaluru; edición de Arpan Varghese, Shilpi Majumdar y Maju Samuel)
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