La tecnología china y las empresas que la venden están de moda en este momento. Ya sea DeepSeek, BYD, Tencent o DiDi Global, las acciones chinas tienen mucho que ofrecer, independientemente del sector en el que operen. Pero, ¿qué pasa con la tecnología? Alibaba (BABA), Tencent Holdings (TCEHY) y Baidu (BIDU) representan las mejores y más brillantes acciones tecnológicas chinas impulsadas por internet actualmente disponibles para inversores estadounidenses. Estas enormes entidades están empujando para definir la próxima ola de aplicaciones de internet y tecnología asociada que finalmente se convertirán en ubicuas y generadoras de ingresos durante décadas.
Desde el momento en que completó su histórica IPO, Alibaba se ha convertido en una opción principal en la tecnología china, gracias a su dominio en compras en línea. Sin embargo, su último informe de ganancias demuestra que todavía hay mucho impulso sin explotar. La compañía vio cómo los ingresos trimestrales aumentaban un 8% hasta aproximadamente $38.4 mil millones y las ganancias netas se disparaban un 333% hasta $6.71 mil millones en su último informe, cerrando el año en un alto. Eso no es poca cosa, incluso para una empresa con plataformas bien conocidas como Taobao y Tmall bajo su ala.
Pero más allá de ese fuerte e-commerce familiar se encuentra un claro impulso hacia la innovación de próxima generación. El CEO Eddie Wu ha trazado una visión para expandir las capacidades de inteligencia artificial de Alibaba en los próximos tres años, insinuando que el futuro del comercio minorista en línea puede ser más personalizado e interactivo que nunca. Un ejemplo revelador es la división de la nube de la empresa, que registró un aumento del 13% en los ingresos y marcó su sexto trimestre consecutivo de crecimiento de tres dígitos en ofertas impulsadas por AI.
El mercado parece aprobarlo. El precio de las acciones de Alibaba está cotizando cerca de nuevos máximos de 52 semanas, alcanzando niveles que no había visto desde 2022 después de su tremendo rally de un año. Es probable que los inversores se sientan atraídos por el equilibrio de ingresos confiables de la enorme base de consumidores de China y un enfoque proyectado que podría solidificar el liderazgo tecnológico global de la marca. Mientras tanto, incluso después de su rally del 87% en el último año, las acciones de BABA todavía se negocian a 14.5 veces las ganancias esperadas de este año. Por lo tanto, no debería sorprender si esta acción cohete de bolsillo mantiene su ascenso.
En Wall Street, todos los analistas que cubren la acción son optimistas. Las acciones de BABA tienen una calificación de consenso de Compra Fuerte basada en 15 Compras, cero Mantener y cero Vender calificaciones en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio de BABA de $165.31 por acción implica un potencial de alza de casi el 18% en los próximos doce meses.
Para muchas personas en China y más allá, Tencent es parte de la vida diaria, todo gracias a WeChat, la superaplicación del país que lo hace todo, desde mensajería hasta pagos de facturas y todo lo demás. Sin embargo, las ambiciones de Tencent van mucho más allá de mantener a las personas conectadas. Su división de juegos sigue siendo sólida, con éxitos como Honor of Kings y Peacekeeper Elite generando sólidos ingresos mientras mantienen a los jugadores comprometidos. En su último informe trimestral publicado el año pasado, los ingresos de los juegos aumentaron un 8%, lo que muestra cómo la división puede defenderse incluso cuando la industria en general enfrenta vientos en contra.
Ahora, la pregunta es, ¿qué hay en el horizonte? Bueno, Tencent está tomando lo que ha aprendido de la construcción de grandes comunidades y volcándolo en servicios en la nube y AI. Tome el lanzamiento de su modelo Hunyuan para aplicaciones empresariales, por ejemplo. Es un claro indicio de que Tencent está apostando fuerte por la inteligencia artificial, lo que debería ayudar a diversificar sus ingresos más allá de los juegos y las redes sociales, similar a lo que hemos visto que hace Meta (META) con su modelo Llama. Al aprovechar los datos de su enorme base de usuarios y alianzas, Tencent se está posicionando para ofrecer soluciones impulsadas por AI a empresas de todas las industrias. Esto ya suena como un negocio vasto y de alto margen, que puede impulsar aún más la trayectoria de crecimiento de las ganancias de Tencent.
Otro punto positivo es que la amplia cartera de inversiones de Tencent, que incluye participaciones accionarias en numerosas startups internacionales de tecnología y fintech, debería permitir a la empresa amortiguar cualquier desaceleración futura en sus mercados principales nacionales. En mi opinión, esto genera un grado de resistencia que algunos de sus rivales carecen. Si los inversores están buscando una acción con exposición a los juegos, las redes sociales y la inteligencia artificial, y con una importante exposición internacional, Tencent ciertamente se destaca.
Con solo dos analistas ofreciendo objetivos de precio sobre las acciones de TCEHY a través de TipRanks, la acción tiene una calificación de consenso de Compra Moderada basada en una Compra y una Mantener calificación en el último año. El precio objetivo promedio de TCEHY de $66 por acción implica una caída aproximada del 2% en los próximos doce meses.
Baidu está trabajando para deshacerse de su imagen como simplemente “el Google de China” y convertirse en un jugador más diversificado en el espacio tecnológico. Los ingresos por publicidad, el sustento de toda la vida de Baidu, han estado disminuyendo, como lo demuestra la caída del 2% en los ingresos totales y la caída más preocupante del 7% en publicidad en su último informe. Las caídas más pequeñas han hecho que los inversores se pongan nerviosos, lo que podría explicar por qué la acción ha quedado rezagada detrás de BABA y TCEHY últimamente.
Sin embargo, Baidu no está simplemente pasando el tiempo esperando que mejoren las fortunas. En cambio, la compañía se ha centrado en la inteligencia artificial y los servicios en la nube. De hecho, registró un crecimiento del 26% en su segmento de AI Cloud en el cuarto trimestre. Y la historia no termina ahí. Baidu está preparando una versión actualizada de su modelo de AI Ernie que está programado para ser lanzado a mediados de marzo, completo con capacidades de razonamiento y multimodales mejoradas. Incluso se habla de la posibilidad de hacer de código abierto los futuros proyectos de AI, lo que podría posicionar a la empresa como un colaborador de la industria en lugar de simplemente un gigante de motores de búsqueda que busca mantener todo interno.
La gran pregunta es si estos movimientos serán suficientes para contrarrestar la desaceleración de la publicidad. Baidu tiene una verdadera ventaja en algoritmos y procesamiento de lenguaje natural, que son cruciales en AI. La pregunta ahora es cuánto tiempo llevará que estos avances comiencen a generar ganancias tangibles y si los inversores se mantendrán hasta que eso suceda. Aún así, si tienes confianza en que los avances en AI pueden cambiar rápidamente las fortunas de Baidu, este podría ser el momento de darle a la empresa otra mirada.
Wall Street en general es optimista sobre las acciones de BIDU. BIDU tiene una calificación de consenso de Compra Moderada basada en nueve Compras, seis Mantener y cero Vender calificaciones en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio de BIDU de $111.16 por acción implica un potencial de alza de aproximadamente el 21% en los próximos doce meses.
Elegir entre Alibaba, Tencent y Baidu no es sencillo, ya que cada uno aporta algo diferente a la mesa del inversor. Sin embargo, a pesar de los detractores geopolíticos o los mercaderes del doom belicista, todas estas gigantes tecnológicas chinas de máxima audiencia pueden ser confiables como entidades en las que invertir, pero por razones muy diferentes que probablemente atraerán a los inversores por diferentes motivos.
Alibaba ofrece una sólida columna vertebral de comercio electrónico combinada con una sólida incursión en AI, creando un modelo híbrido que puede generar retornos inmediatos y un potencial de ingresos futuro. Tencent tiene juegos, redes sociales y una creciente agenda de AI y nube respaldada por una base de usuarios distribuible sin precedentes que podría ser un terreno fértil para la venta cruzada de futuras innovaciones y la sinergia de los ingresos por ventas. Por su parte, Baidu parece estar ansioso o posiblemente ha sido presionado por las fuerzas del mercado, para reinventarse a través de AI, potencialmente dando un giro si su tecnología en la nube y empresarial puede compensar la disminución de los ingresos por publicidad.
En última instancia, la elección puede depender de tu horizonte de inversión y de cómo evalúes la velocidad de la adopción de la tecnología AI en China. Si ves que el gasto del consumidor y el uso de AI se aceleran, Alibaba y Tencent parecen estar bien posicionados. Si prevés que un gran avance en AI pueda interrumpir radicalmente los mercados de búsqueda y nube, Baidu podría ser el caballo oscuro que vale la pena respaldar. En todos los casos, estas tres gigantes tecnológicas chinas ofrecen una entrada limpia en el auge de AI pero en diferentes grados. Esta tríada china también está bien posicionada para inaugurar la próxima era de TI globalmente integrada, haciendo que cualquier decisión de inversión no solo sea financiera sino también un abridor de latas para el debate más amplio sobre las relaciones entre Estados Unidos y China, la política trumpiana, la adopción de criptomonedas y la integración de AI.
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