Con titulares de tarifas que golpean las acciones las 24 horas del día, las llamadas de recesión o predicciones de una desaceleración económica brusca están saliendo a la luz.
La más grave se dio a conocer hoy.
El estratega veterano de BCA Research, Peter Berezin, dijo que ve un 75% de posibilidades de una recesión en los próximos tres meses.
“Las estimaciones convencionales subestiman el impacto probable en la actividad económica de la guerra comercial y los recortes de DOGE. Esto implica que el crecimiento se desacelerará más de lo esperado,” dijo Berezin.
Berezin ha ganado atención últimamente por ser el único oso en Wall Street al entrar en 2025. Tiene un objetivo de fin de año en el S&P 500 (^GSPC) de 4,450. Hasta el cierre del jueves, se sitúa en 5,738, después de abrir el año en 5,903. Berezin ha sido economista durante más de 30 años, con períodos en el Fondo Monetario Internacional (FMI), Goldman Sachs y ahora BCA Research.
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Berezin delineó tres bases clave para su predicción.
Primero, aranceles más altos golpean los ingresos reales de los trabajadores, lo que ralentiza la demanda. Dos, la forma descuidada en que se está manejando la política arancelaria está aumentando la incertidumbre pública y empresarial. Por último, los aranceles probablemente aumentarán la inflación y harán que la Reserva Federal sea menos propensa a recortar las tasas de interés.
Además, Berezin agregó: “Contrariamente a la percepción popular, Estados Unidos corre un mayor riesgo de recesión que en principios de 2022. En ese momento, cuando aún éramos optimistas sobre el crecimiento, la economía de Estados Unidos tenía mucha protección a su alrededor: Las ofertas de trabajo eran abundantes; los hogares tenían más de $2 billones en ahorros excedentes; y muchos propietarios habían refinanciado sus hipotecas a tasas muy bajas.”
La economista de JPMorgan, Nora Szentivanyi, lanzó una advertencia propia esta semana.
“Nuestro escenario base ha tratado la amenaza de aranceles USMCA como principalmente transaccional basado en nuestra evaluación de que el daño económico de un aumento significativo sostenido de aranceles sería demasiado grande, suficiente para llevar a las economías mexicana y canadiense a la recesión y también dañar seriamente el crecimiento de Estados Unidos. Aunque la escala y el momento de los aranceles sigue siendo incierto, estamos cada vez más preocupados por el impacto de incertidumbre en la inversión empresarial a través del canal de sentimiento y hemos comenzado a recalibrar nuestras previsiones en respuesta,” señaló Szentivanyi en una nueva nota para clientes.
Una reciente afluencia de datos subraya la gran preocupación de los observadores del mercado sobre el crecimiento económico.
El Índice de Confianza del Consumidor de la Conference Board cayó por tercer mes consecutivo en febrero. Registró el mayor descenso mensual desde agosto de 2021, a medida que las expectativas de inflación, en parte alimentadas por temores arancelarios, se elevaron.
La historia continúa
“Las referencias a la inflación y los precios en general siguen ocupando un lugar destacado en las respuestas escritas de la encuesta, pero el enfoque se ha desplazado hacia otros temas. Hubo un aumento significativo en las menciones al comercio y los aranceles, volviendo a un nivel no visto desde 2019,” dijo la economista senior de la junta, Stephanie Guichard, en el comunicado.
“Notablemente, los comentarios sobre la Administración actual y sus políticas dominaron las respuestas.”
La última encuesta de la Fed de Dallas para febrero vio caer su índice de producción, un barómetro de las condiciones manufactureras estatales, en 21 puntos desde enero. El índice de nuevos pedidos cayó 11 puntos, y el índice de utilización de la capacidad disminuyó 14 puntos.
Las percepciones de las condiciones comerciales más amplias empeoraron en febrero también.
Mientras tanto, los despidos de empleados federales a manos de DOGE de Elon Musk se están haciendo evidentes en los datos. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de empleados federales aumentaron alrededor de 1,000 en la semana más reciente registrada. Nuevos datos de Challenger, Gray & Christmas reportaron 62,000 recortes de empleo gubernamentales anunciados en febrero.
Y ha sido un mal comienzo de la temporada de ganancias para los mayores minoristas de Estados Unidos.
Las advertencias de beneficios se han acumulado a medida que los consumidores cautelosos redujeron el gasto después de las vacaciones. Y los ejecutivos han emitido perspectivas para 2025 por debajo del consenso a medida que se preparan para una avalancha de costosos aranceles de Trump.
La perspectiva de Walmart (WMT) fue mal recibida por los inversores a mediados de febrero. El rival Target (TGT) tampoco tuvo mucho bueno que decir esta semana cuando informó resultados del cuarto trimestre y orientación.
La perspectiva de Abercrombie & Fitch (ANF) estuvo por debajo de las estimaciones; lo mismo sucedió con Best Buy (BBY) y Macy’s (M).
Todas estas acciones fueron golpeadas en respuesta mientras los inversores recalibraban sus expectativas de beneficios.
“Todos estamos lidiando con aranceles. Estamos monitoreando los desarrollos de aranceles hora a hora,” me dijo el CEO de Gap (GAP), Richard Dickson, en Yahoo Finance.
Los mercados han comenzado a ajustarse para comenzar a incorporar una desaceleración económica.
El índice S&P 500 (^SPX) ha vuelto a niveles anteriores a las elecciones en Estados Unidos en noviembre. El Nasdaq Composite (^IXIC) y el Magnificent 7 ahora se encuentran en territorio de corrección técnica, o más del 10% por debajo de sus máximos. Los favoritos de las acciones de momento, Nvidia (NVDA) y Tesla (TSLA), han caído un 26% y un 45%, respectivamente, desde sus máximos históricos.
Brian Sozzi es el Editor Ejecutivo de Yahoo Finance. Sigue a Sozzi en X @BrianSozzi, Instagram y LinkedIn. ¿Consejos sobre historias? Envía un correo electrónico a [email protected].
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