Durante el mandato del Presidente Biden en la Casa Blanca, su administración se ha centrado en impulsar la inversión en la fabricación nacional. Uno de los logros de la administración llegó en 2022, cuando Biden firmó la Ley CHIPS and Science, una ley que busca invertir $280 mil millones en investigación y desarrollo y fabricación de semiconductores aquí en los EE. UU.
En los últimos años, Intel ha surgido como uno de los mayores beneficiarios de la financiación de la Ley CHIPS. Dado el aumento de la inversión en infraestructura de inteligencia artificial (IA), especialmente en centros de datos y chips, anteriormente predije que Intel podría ser un gran ganador bajo la nueva administración de Trump, que al igual que su predecesor, se centra en mejorar las inversiones en fabricación nacional.
Sin embargo, un anuncio reciente de Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) me está haciendo reconsiderar mi optimismo cauteloso en torno a Intel.
Veamos el último error de Intel y evaluemos por qué el anuncio más reciente de Taiwan Semi podría ser el movimiento definitivo contra su rival estadounidense en fundición.
El año pasado, Intel generó $53.1 mil millones en ingresos totales. Si bien esto representó solo una disminución del 2% respecto al año anterior, los resultados del negocio de fundición de la empresa fueron más alarmantes.
En 2024, Intel Foundry generó $17.5 mil millones en ventas, una disminución del 7% respecto al año anterior. El negocio de fundición compite directamente con Taiwan Semi, que posee casi el 60% del mercado global de fundición. Dado que Intel Foundry está desacelerando a un ritmo más rápido en comparación con el negocio global de la empresa, no estoy muy seguro de que Intel esté demostrando que puede alcanzar a sus rivales establecidos desde hace mucho tiempo.
Para añadir sal a la herida, Intel acaba de anunciar que está retrasando la apertura de una nueva planta en Ohio hasta 2030. Para referencia, se suponía que la planta estaría operativa entre este año y 2026. Ahora, se pospone hasta la próxima década.
El 4 de marzo, Taiwan Semi anunció que está invirtiendo $100 mil millones en los EE. UU. para construir tres plantas de fabricación adicionales, dos fábricas de empaque y un centro de investigación y desarrollo (I+D). Esta inversión se suma a un proyecto existente de $65 mil millones en Arizona, donde TSMC está construyendo capacidades de fabricación adicionales.
La inversión de TSMC en los EE. UU. tiene como objetivo ayudar a la empresa a fortalecer las relaciones operativas con importantes clientes como Nvidia, AMD, Broadcom y Qualcomm.
En las últimas semanas, varias grandes empresas tecnológicas del grupo Magnificent Seven han hecho públicos sus respectivos planes para invertir en infraestructura de IA en los próximos años. A primera vista, podrías pensar que Intel podría beneficiarse del aumento de los gastos de capital de los mayores contribuyentes de IA. Sin embargo, TSMC ha tomado nota de las dificultades de Intel, y veo la nueva inversión de $100 mil millones de la empresa en los EE. UU. como un movimiento que podría fortalecer aún más su ya dominante posición en el mercado de fundición.
A pesar de su estrecha relación con el gobierno de EE. UU., Intel ha mostrado poco (si es que ha mostrado alguno) progreso con sus subvenciones de la Ley CHIPS. Esto significa que me resulta difícil comprar una narrativa alcista en torno a Intel en este momento. Aunque hubo rumores de una posible asociación entre Intel y TSMC, aún no he visto que surjan detalles tangibles. En mi opinión, una alianza productiva con Taiwan Semi o incluso una posible adquisición de Intel podría ser el mejor resultado para la empresa en este momento.
Para mí, Intel parece perdida y la empresa se está quedando atrás de su mayor rival durante una revolución verdaderamente generacional marcada por la IA. Al final del día, creo que las inversiones de TSMC en los EE. UU. podrían ser simplemente un movimiento de jaque mate contra Intel.
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Adam Spatacco tiene posiciones en Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Intel, Nvidia, Qualcomm y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda Broadcom y recomienda las siguientes opciones: short May 2025 $30 calls en Intel. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Acaba de decir Taiwan Semiconductor “Jaque mate” a Intel? fue publicado originalmente por The Motley Fool