La última vez que las acciones de Amazon (AMZN) se vieron tan baratas en función de múltiplos precio-ganancias, el CEO Andy Jassy aún era un recién llegado relativo al cargo.
Las acciones del gigante del comercio electrónico y la computación en la nube se están negociando en un múltiplo precio-ganancias adelantado (P/E) de 30 veces, su P/E más bajo en tres años, según datos de FinChat. Si bien eso es barato para Amazon, no es el más barato en relación con otros pilares de los “Siete Magníficos”.
Ese distinguido honor va a parar al competidor de la nube Microsoft (MSFT), cuyas acciones se negocian en un múltiplo precio-ganancias adelantado de 18.9 veces.
Las valoraciones más bajas para estos nombres tecnológicos principales se producen en medio de una caída más amplia en los mercados mientras los operadores asimilan el potencial de una recesión bajo el presidente Trump que hace uso de aranceles.
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El Dow Jones Industrial Average (^DJI) cayó 890 puntos, o alrededor del 2.1% el lunes. El S&P 500 (^GSPC) cayó un 2.7%, mientras que el Nasdaq Composite (^IXIC) perdió un 4%.
Los tres índices principales han caído más del 5% en el último mes, con el Nasdaq Composite liderando con una caída del 11%. Las acciones de Amazon han caído un 16.5% en el último mes.
“Después de un histórico mercado alcista liderado por la Revolución de la IA en los últimos dos años, ahora estamos viendo importantes preocupaciones de los inversores a medida que las noticias de los aranceles de Trump, los temores de recesión percibidos y las preocupaciones de crecimiento tecnológico han enviado a los inversores tecnológicos hacia la salida y dirigiéndose a las colinas”, dijo el analista tecnológico de Wedbush, Dan Ives.
No ayuda el sentimiento en Amazon (y en menor medida, en Microsoft) un cuarto trimestre mixto que avivó preocupaciones sobre la demanda a corto plazo para Amazon Web Services (AWS).
Las ventas de AWS se enfriaron un poco hasta una tasa de crecimiento interanual del 19%. Este resultado fue consistente con desaceleraciones del crecimiento en la nube en Microsoft y similares.
Amazon guió para un ingreso del primer trimestre entre $151 mil millones y $155 mil millones. Los analistas anticipaban $158 mil millones; la falta se debió en parte a un impacto esperado de $2.1 mil millones por fluctuaciones monetarias.
“Nuestras discusiones con inversores sugieren que el trimestre y la perspectiva no cambiaron la tesis para el nombre bien poseído, pero hay preocupaciones incrementales en torno a la trayectoria del crecimiento de AWS y, en menor medida, el impacto macro en las tiendas”, escribió el analista de JPMorgan, Doug Anmuth, en una nota para clientes.
Queda por verse si los inversores ven las acciones de Amazon lo suficientemente baratas en los niveles de valoración actuales dadas las preocupaciones sobre el crecimiento económico. Pero vale la pena señalar que la calle no ha perdido la confianza en Amazon, al menos no todavía.
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